能够在制度层面消灭投机交易的可能；

②是否建立风险的识别、预警、评估、反馈和止损机制。

对可能发生的投机、越权行为或损失风险，是否可以通过有效、快速的渠道评估和反馈。

③是

否建立有效的责任追究制度。对违规操作（即使盈利）、虚假披露、隐瞒损失或疏于管理的人
员，是否能按规定严肃处理。

 

　　（三）操作风险：业务流程不完善

 

　　操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险，
它遍布企业内部各环节。对高风险的期货业务而言，更是如此，更应职责分离、流程顺畅，
相互监督，防范风险。但从既往经验看，部分企业在业务流程上多少都存在一定缺失，因此
在开展风险导向型内部审计时，应在如下方面重点评估企业的高风险业务操作风险：

 

　　

1、事前的可行性研究。 

　　期货业务作为一种投资行为，事前的可行性研究至关重要。作为一种复杂的金融工具，
不但要清晰的把握现货市场的脉络走向，还要掌握期货市场的游戏规则，熟悉复杂的数学
模型、产品模型，正确辨识各种风险等。当然，这些对于初入期货市场的企业来说，确实有
些困难。

 

　　审计过程中应关注：

①在准备开展某种期货业务之前，企业是否都作了可行性研究，

是否符和逻辑；

②如果企业确实缺乏专业的风险评估人员，那么是否组织专家团队认真咨

询评估；

③企业管理者和业务操作人员是否对各种风险都进行了充分判断，并已经明确可

能产生的后果及止损止险措施，做到权衡利弊，科学决策，而不是一门心思只关注收益。

 

　　

2、详细的保值计划 

　　企业决不能把期货作为投机行为，而应当作为实物商品的避险工具，坚持套保原则，
发挥其规避风险、锁定利润的功能。在通过可行性研究和公司高层的必要决策之后，仍不能
盲目上马，仓促布仓，投资运作部门应编写切实可行的保值计划。由于企业所处的环境不同，
其生产、经营和利润的目标也不尽相同，如何制订适合本企业经营发展目标的保值计划，是
企业参与期市的重要一步。

 

　　审计过程中应关注：

①企业是否对编制保值计划做出了明确规定，是否成立了由企业

总经理、投资、财务、经营有关的保值计划监督小组；

②保值计划，是否严格遵循期货套期保

值中

“数量相等、方向相反；月份相同或相近；期货盈（亏）、现货亏（盈）”的原则，业务

量是否与企业的现货品种、需求及规模相适应，是否存在越过红线套利投机的敞口；

③是否

在保值计划之前，企业已经有了明确的现货合同或意想，防止出现以形式上的套期保值掩
盖实质的期现套利的情况；

④交易政策是否明确，交易品种是否活跃或适合公司经营范畴。 

　　

3、严格的业务流程 

　　期货保值是一种高智商的投资行为，专业性极强，且面临繁复的交易规则。如何良好的
约束这些高智商的从业人员，防止他们越权交易，成为各企业必须考虑的事情。一般情况下，
企业要制定严格的期货业务流程，细化各个环节，覆盖所有关键风险点，防止出现因职责
分工不清或业务权限过大等导致各种业务风险的发生。例如，曾经赫赫有名的巴林银行，就
因为让一个区级职员既作为首席交易员，又负责交易清算，使他很容易隐瞒交易风险和亏
损，以至这个世界级银行损失

14 亿美元而轰然倒地。另外，我们提倡的是利用套期保值来

为企业规避风险，然而很多期货从业人员会为一时的利益驱动，采用与套期保值形式极其
相近的期现套利的投机方式，从而引来极高的风险。

 

　　审计过程中应关注：

①是否有明确的期货业务操作流程，能够对操作计划、审批、指令

下达、操作、稽查、审计等环节进行控制；不相容职责是否有效分离；

②从交易系统中导出一

定期间的期货交易明细，检查所有布仓情况与现货合同和保值计划是否能够严格对应；是
否存在单边开仓的情况，防止出现投机行为；检查平仓是否一一对应，有无平仓过多或过
少，造成单边开仓的投机行为；

③抽查电话下单录音或电子成交记录，看是否与保值计划