间形成共享
， 有时甚至还产生相互封锁， 客观上造成了客户信
息资源的浪费
， 不利于个人理财业务的纵深发展。
（ 二） 个人理财观念的制约
东方 人 的 理 财 观 念 与 西 方 人 大 不 相 同
， 西 方 人 注 重 长 期
投 资
， 合理规划资金的投放， 投资理念成熟且理智。而且善于
开 源
， 把有限的资金资本化。而 东 方 人 ， 特 别 是 中 国 人 ， 目 前
还 在 追 求 保 底 、保 障 和 资 金 的 安 全
， 认 为 节 俭 生 财 ， 只 有 储 蓄
是 理 财 的 惟 一 方 式
， 投资过程追求短、平 、快 ， 心 态 浮 躁 ， 急 功
近 利 。 由 于 缺 乏 投 资 顾 问 这 一 客 观 原 因
， 中 国 人 投 资 理 财 喜
欢 盲 目 跟 风
， 导 致 个 别 投 资 理 财 损 失 惨 重 ， 从 而 否 定 一 切 投
资 理 财 项 目 。
（ 三） 人才的制约
个 人 理 财 业 务 是 一 项 对 从 业 人 员 专 业 技 能 要 求 很 高 的
业 务
， 它要求理财人员不 仅 了 解 银 行 的 各 项 产 品 和 功 能 ， 还
要 掌 握 证 券 、保 险 、房 地 产 等 各 方 面 的 相 关 知 识
， 并 具 有 良 好
的 人 际 交 往 能 力 和 组 织 协 调 能 力 。从 事 这 一 工 作 的 人 被 称 为
个 人 理 财 顾 问
， 即
ＣＦＰ
（
Ｃｅｒｔｉｆｉｅｄ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ Ｐｌａｎｎｅｒ
） ， 是 从 事
金 融 理 财
， 达 到 国 际
ＣＦＰ
组 织 所 规 定 的 教 育
（
Ｅｄｕｃａｔｉｏｎ
） 、考
试
（
Ｅｘａｍｉｎａｔｉｏｎ
） 、从 业 经 验（
Ｅｘｐｅｒｉｅｎｃｅ
） 和 职 业 道 德（
Ｅｔｈｉｃｓ
）
标 准
， 并取得资格认证的 专 业 人 士 。 目 前 能 胜 任 理 财 业 务 的
复 合 型 人 才 非 常 匮 乏
， 制 约 了 商 业 银 行 为 客 户 提 供 全 面 的 个
性 化 理 财 服 务 。 专 家 介 绍
， 按 照
１
个 理 财 顾 问 服 务
１００
人 估
算
， 国内理顾问的缺口至少
１０
万 人 。
（ 四） 金融法律制度的制约
我 国 实 行 的 是 严 格 的 分 业 管 理 制 度 和 利 率 管 制 政 策
，
法 律 禁 止 商 业 银 行 开 展 证 券 、信 托 业 务
， 同 时 商 业 银 行 实
际 上 不 能 调 整 存 款 利 率 。 在 这 种 情 况 下
， 商 业 银 行 面 临 的
信 用 风 险 较 小
， 市 场 风 险 也 较 小 ， 而 法 律 风 险 和 声 誉 风 险
较 大 。 如 果 不 能 准 确 界 定 理 财 产 品 的 性 质
， 就 有 可 能 使 理
财 业 务 与 信 托 业 务 、储 蓄 存 款 业 务 的 界 限 不 清
， 使 商 业 银
行 面 临 诉 讼 威 胁
， 并 受 到 有 关 法 律 法 规 的 处 罚 。 法 律 还 明
确 规 定 金 融 机 构 不 得 代 客 理 财
， 这 使 得 商 业 银 行 个 人 理 财
业 务 不 能 有 效 地 开 展 。
２００５
年银监 会 颁 布《商 业 银 行 个 人 理 财 业 务 管 理 暂 行 办
法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》。在规范商业银
行个人理财业务发展
， 提高商业银行业务经营和风险管理水
平
， 增强综合竞争力， 加强监管方面迈出了重要一步。但客观
地说
， 我国商业银行在相关业务的市场风险管理方面还缺乏
充分经验
， 操作风险管理的内部审核监督力度还有待于加强，
在一段时间内
， 金融管制和严格的审批制是必要的， 但也确实
成为制约个人理财市场规模的因素。
（ 五） 监管上的制约
目 前
， 我国商业银行、证 券 公 司 、信 托 投 资 公 司 和 基 金 公
司等机构都开办了名目各异的理财业务
， 其实质都是基于信
托原理所形成的信托法律关系。不同金融机构的理财产品
， 差
异只是市场主体而不是产品功能
， 各类金融机构的委托理财
产品具有很强的替代性
， 存在直接的竞争关系； 但不同监管主
体分别出台不同监管标准、措施
， 政出多门、标准不一， 缺乏协
调
， 造成各类金融机构竞争条件事实上的不平等， 如果商业银
行将储蓄业务和资金信托业务混同为理财业务
， 变相突破分
业经营限制和国家利率政策
， 开展信托活动或者进行变相高
息揽储、逃避财务与税收管理等违法违规活动
， 就会给个人投
资理财市场造成混乱。
（ 六） 我国个人信用体系的制约
准确的客户资料信息和个人信用体系的建立是银行实行
差别化服务的前提。目前
， 西方发达国家已普遍建立起了比较
完 整 的 个 人 信 用 制 度
， 在这些国 家 里 ， 个 人 信 用 只 要 一 张 卡 ，
每次刷卡就能准确地获知此人的资信纪录
， 并且这一纪录由
于计算机联网
， 将伴随每个人的终身。
在我国
， 个人信用体系的主要内容如个人商业信用记录、
社会公共信息记录及相应的资质认证、信用等级评估等功能
还不完善
， 相应的数据库的建立还需要时日。具体到银行的个
人 信 用 体 系 建 设
， 由 于 我 国
２００２
年 才 开 始 实 行 实 名 制
， 各 商
业银行尚未建立客户信息管理系统
， 客户信息分散于不同业
务系统。一个客户可能在一家银行内有多个账户
， 也可能在多
家银行开设账户
， 这就使银行很难全面准确地掌握客户资料，
也无法将客户按资产数目、兴趣爱好等分成不同类型进行有
效客户关系管理
， 以便进一步向其提供个性化理财服务。
三、完善我国个人投资理财市场的对策建议
（ 一） 改善外部投资环境， 做大市场规模
要 扩 大 理 财 市 场 的 规 模 首 先 必 须 从 改 善 投 资 环 境 入 手
，
为理财市场的发展构建一个良好的运行体系。
首 先 要 制 定 有 利 政 策 。积 极 推 进 股 权 分 置 改 革 和 证 券
业 务 创 新
， 以 期 从 根 本 上 解 决 中 国 股 市 先 天 固 有 的 结 构 性
缺 陷 。与 此 同 时
， 政 府 应 大 力 规 范 房 地 产 市 场 ， 抑 制 楼 市 炒
风
； 在 人 民 币 利 率 和 汇 率 制 度 改 革 方 面 ， 应 在 稳 健 中 加 速
进 行 。这 些 政 策 和 举 措 将 极 大 地 促 进 我 国 资 本 和 货 币 市 场
的 完 善 和 发 展
， 使 得 可 加 入 的 投 资 渠 道 、可 选 择 的 投 资 产
品 和 可 投 资 的 规 模 相 应 扩 张
， 极 大 地 增 强 居 民 个 人 理 财 的
愿 望 和 参 与 程 度 。
其次
， 要尽快完善理财业务的法律框架。理财业务的发展
为居民提供了新的投资渠道
， 为银行提供了新的利润来源， 具
有广阔的发展前景。因而需尽快完善理财业务的相关法律、法
规
， 明确理财产品的法律性质， 对 理 财 业 务 的 市 场 准 入 、业 务
管理、风险控制、会计处理、投资方向、信息披露等方面在政策
上予以详细规范。
第三
， 加强市场监管， 纠正不正当的价格竞争。个人理财
业务的健康发展和产品创新的实现
， 需要规范的市场环境和
金融环境。无序的价格竞争和对新技术的监管不到位
， 将造成
金融机构的恶性竞争
， 导致金融风险的失控。
最后
， 严格要求各商业银行在理财产品的宣传中做好风
险提示。由于个人理财产品销售直接面向普通民众
， 在我国目
前的金融环境下
， 普通民众对金融风险的防范意识还较为薄
弱
， 容易被理财产品所宣传的高收益率所吸引而忽视风险的
存在。所以
， 应严格要求各商业银行在理财产品的宣传中做到
完全的风险提示
， 要求客户经理在销售前向投资者完整地揭
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