C.问号产品是指增长市场较高、市场份额较高的产品，因此企业通常都会把其问号产

品淘汰

D.问号产品是指增长市场较高、市场份额较低的产品，因此企业通常都不能产生大量

现金，而出现负现金流

【答案】D

【解析】问号产品是高增长市场的产物，但市场份额较低，通常不能产生大量现金，

因而表示出了负的现金流。

【例题11·单选题】根据波士顿矩阵，市场增长率和市场占有率都比较高的产品首选的

    

战略是（

）。

A.巩固市场份额，尽量延长获取大量现金流入的时间
B.控制成本，获取最后的利润
C.大力投资
D.退出或清算
【答案】C

【解析】明星产品是指市场增长率和企业市场占有率都比较高的产品。对于明星产品，

首选的战略是大力投资，巩固或进一步扩大市场占有率。

【例题12·

    

单选题】对于处在成长期的企业，下列财务战略中正确的是（

）。

A.采用高财务杠杆的资本结构
B.寻找风险投资者作为权益出资人
C.采用高股利政策以树立公司形象
D.通过公开发行股票募集资金
【答案】D

【解析】基于不同发展阶段的财务战略选择中，在企业的成长阶段，企业仍然承担了

较高的经营风险，按照经营杠杆和财务杠杆的反向搭配原理，此时应采用低财务杠杆的
资本结构，因此选项A错误；在企业的初创阶段，由于其经营风险最高，应寻找风险投
资者作为权益出资人，进入成长阶段后，风险投资者很可能希望退出，去寻找其他处于
创业期的企业。由于风险投资者的退出，需要寻找新的权益投资人。一种办法是通过私募
解决，寻找新的投资主体，他们不仅准备收购股份，而且准备为高成长阶段提供充足的
资金。另一种办法是公开募集权益资金，这要受到诸多法律限制。还有更具吸引力的做法，
就是让股票公开上市（IPO），因此选项B错误，选项D正确；由于在企业的成长阶段仍
需要大量的资本投入，此时应采用低股利政策，因此选项C错误。

【例题13·

    

单选题】下列关于成熟阶段的财务战略表述错误的是（

）。

A.应当扩大负债筹资的比例
B.应尽量使用权益筹资，避免使用负债
C.提高股利支付率
D.用多余的现金回购股票
【答案】B

【解析】成熟阶段由于经营风险降低，应当扩大负债筹资的比例，所以选项B表述错误。

【例题14·

    

单选题】企业在成熟期财务战略中不具备的特点是（

）。

A.

     

大规模追加投资

B.增加支付股利

C.

       

增加负债比重

D.适当并购

【答案】A
【解析】大规模追加投资不是成熟期的财务战略，应该是成长期的财务战略，选项

B、C、D都是成熟期财务战略的特点，成熟期时，企业也可采用兼并收购等资本运作方式，