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　　在这种背景下， PPP”策略（Public – Private – Public，上市-退市-
上市）应运而生，它是指以收购流通股的方式实现海外上市的中国企业
（中概股）私有化，即完成退市，然后解除其红筹架构并进行重组，使之

 

符合在国内资本市场上市的条件并成功在国内资本市场重新上市。

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　　 PPP”策略运作的思想在国内外讨论已久，在纽约的一次围绕中国私

募股权投资的大型峰会上，James O’Neill 先生正式提出了这一概念，并详

细 分 析 了 其 运 作 流 程 和 成 功 要 素 ， 并 于 2011 年 主 导 成 立 了 第 一 支 针

”

对 PPP“

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策略的基金

金牛投资，它旨在帮助在海外上市的优质中国企

业回归境内上市的同时，通过跨国价值套利为投资者获得丰厚回报。