但是张先生确实没有钱追加,抱着侥幸的心理,认为 4 月 21 日期指价格定会走低,故未加理
会。谁知 4 月 21 日 5 月合约继续走高,至临收盘时见到了 3281.2 点的高位,此时张先生的浮
亏以达 32460 元,其风险程度已经超出交易所标准,由于张先生没有追加保证金,期货公司对
其持仓进行了保护性平仓,张先生本次交易亏损超过 3 万元。
在股指期货交易中,3 万元的亏损并不算严重,但是本次交易给张先生带来更大的损失是错
失了未来股指大跌时本能获得的收益,由于其剩余资金已经不够开设新仓位的保证金,故张
先生虽然看对了行情,却没能赚到钱,这个教训值得投资者警惕。
专家点评:张先生的操作过于激进,且自己没有留够足够的准备,期货和股票最大的区别是,
股票持满仓可以拿 1 万年都没人逼你平仓,而期货一旦保证金不足,便不能继续持有合约,故
虽然表面看 1 手合约仅需要 17 万元左右,但稳健的投资者一般都会准备 50 万元,至少也需
要准备 30 万元方能持有隔夜仓单。专家还说,张先生属于典型的缺乏资金管理意识,刚刚从
股市转向股指期货的投资者最容易犯这样的错误,投资者对此一定要有充分的认识。
频繁交易白忙一场
也有操作过于谨慎最终白忙一场的案例,李先生原本是个期货交易者,炒作期货的第一原则
就是坚决不留隔夜仓,当天开仓当天平,这一风格虽然让其避免了金融危机引发的大面积亏
损,但是却也是赚赚赔赔难有过高的收益。但他确实是期货公司的优质客户 ,李先生贡献的
交易手续费要远远超出比他资金高出数十倍的客户,同时由于其只做日内交易,风险控制部
门基本不用关心他的账户,贡献利润还省心。
开通了股指期货,李先生自然也要疯狂一把,虽然他对股市并没有过多的研究,但是他却看
中了股指期货超强的投机性。在李先生看来,铜、黄金等商品期货往往要看前一天夜里国外
市场的表现,日内交易的依据很弱,而股指期货则主要看白天沪深股市的表现,日内交易的
空间很大。李先生认为,他这样的短线高手,一定会有所斩获。
但是当李先生开始交易的时候却发现了一个很严重的问题,那就是当自己发