三、衍生金融工具的风险防范
衍生金融工具的重要功能是为投资提供规避风险的手段，如果运用不当 ，
却可能产生更大的风险。尤其是当前的金融危机，更是给我们以警示，虚拟经
济的发展，衍生金融工具的创新一定不能脱离实体经济过远，投机性的行为
一定要加以规范，否则，不但不能减少交易风 险，反而会影响整个金融系统
的平稳和健康发展，甚至铸成危机。
（一）加强法制建设和金融监管，为衍生金融工具发展创造良好的制度
环境
加快法制建设，完善涉及衍生金融工具交易的
法规，制定针对衍生
金融产品交易管理的法律用来规范交易程序和交易规则，为衍生金融工具的
发展创造良好的外部法律环境，使金融衍生工具交易规范合法，从而有效避
免法律风险。同时，加强金融当局对金融创新的监管，对杠杆交易量过大，蕴
涵大量风险的投机行为要加以严格的管制。只有这样，才能让衍生金融工具的
发展和繁荣更好地为金融发展服务。
（二）强化交易方内部管理，完善自我风险控制措施
作为交易方，应该明确交易的目的一是降低风险；二是扩大非投机性盈
利，但其核心依然是有效防范各种风险可能给自身带来的损失。因此进行交易
时，交易方应该根据自身抵御风险能力和自身经营目标确定交易种类和交易
量，慎重选择衍生金融工具的类型。同时，交易方应该加强内部风险控制，采
取
的计量模型对风险进行持续评估，并建立有效的风险评价防范体系和
权责分明的业务授权授信制度，防范在衍生金融工具交易过程中面临的各种
风险，防止投机行为，降低金融风险。
（三）建立风险预警系统，随时监评控制风险
风险是市场交易中的一种客观事物，不可能消失，风险都与收益成正比。交易方进行
衍生金融工具交易的目的首先是为了规避风险，所以，交易方应及时对金融衍生品的风
险进行监评以反映风险的大小。交易方应该根据自身经营目的，风险抵御能力大小，来进
行金融衍生品的投资。同时建立起有效的关于自身资产负债的风险预警系统，重点关注衍
生金融品的价值变化，根据其市场价值的变化决定加减仓，对于超过风险限额的品种应
该立即平仓，以此优化资产组合结构进而分散交易风险。
（四）加强交易系统的管理，防范投机交易带来的风险
交易所作为衍生金融品交易的平台，应该加强完善交易制度，出现交易
风险时，应及时要求交易方增加保证金比例，以防止信用风险的产生；同时
应该建立严格的每日资金清算制度，当日交易当日轧差，借以加强对交易资
金每日动向的监管，降低清算时的资产风险；交易所还应该注重对纯粹投机
性资金的行为控制，衍生金融品市场是防范资产价值风险的有效工具，但过
度的投机行为会导致风险的成倍放大，进而导致整个市场的不稳定，所以应
该对纯粹的投机性行为严格管制。
（五）加强国际监管和国际合作
金融衍生工具交易在世界范围内发展很快，金融发达国家创造的金融产