资产管理公司大多以拟处置的债权或以最终回收的债权金额作为计费的标底，影响了中
介机构对不良资产评估参与的积极性。仍以假设清算法的偿债能力分析为例，债务企业的
偿债能力分析评估虽然作为咨询意见报告，却是严格按照资产评估的操作规范，在对企
业进行整体资产评估的基础上，在一定合理假设前提下分析债务人的偿债能力，再对偿
债能力进行分析的行为。由此可以看出，中介机构的工作已经超出正常资产评估的工作量，
有的资产管理公司将拟处置的债权总额作为计费标底，有的地方办事处甚至将偿债能力
的结论作为付费的计算标底。例如：拟处置的某债务企业债权为 1000 万，企业的账面资
产原值为 6000 万，经过中介机构分析的偿债能力为 600 万元。按照资产评估收费标准，
即以 6000 万作为计费标底，评估费应当支付 6、55 万元。如以债权作为计费标底，计算的
评估费为 2、85 万元，而以偿债能力的结论作为计费标底，评估费仅 1、85 万。可以看出，
中介机构不仅没有因超出正常资产评估的工作量而获得回报，反而因评估费的严重下调
而挫伤了中介机构对不良资产评估的积极性。致使很多在国内具有影响力的大型中介机构
没有加入到不良资产评估的队伍中来，这也是导致我国金融不良资产评估的理论研究工
作滞后的重要原因之一。再以信用评价法为例，该方法的使用基本上属于财务审计的范畴，
如果采用评估计费标准，势必导致处置成本偏高。因此，宜尽快出台有关不良资产评估的
计费标准，避免中介机构在采用评估咨询方法上厚此薄彼，影响评估结论的客观性。

　　我国金融不良资产处置评估的现状之五：不良资产的处置进度与评估咨询报告质量
的矛盾突出。

　　评估咨询报告作为不良资产处置过程中唯一的参考依据，应当起着指导处置价格、监
督处置行为、衡量处置效果等至关重要的作用。但由于我国目前对资产管理公司是以现金

“

”

的回收额作为主要考核指针，致使评估管理工作处于 服务于处置 这样一个被动的地位。
很多处置项目存在着评估与处置时间上的矛盾，为了保证在有限的时间内完成评估咨询
报告，中介机构难以完全按照评估程序操作以保证报告的质量，逆程序操作的现象比较
突出，同时也造成了国有资产的大量流失。笔者认为，随着金融不良资产商业性剥离的出
现以及资产管理公司向投资银行方向的发展，处置变现不宜再作为不良资产处置的主要
方式，金融不良资产评估也将逐步向多元化过渡。企业的偿债能力分析将与企业的效绩评
价相结合，使分析结论更加趋于合理。资本运作手段的增强将会引出多种债务重组形式的
出现，对中介机构专业技术知识多元化的综合掌握提出了更高的要求。

　　总之，我国金融机构的不良资产已经积累了相当的规模，随着处置进度的需要，必
须尽快解决与不良资产评估相应的理论和操作规范，这样才能真正做到最大限度保全国
有资产、减少损失的目标。

　　作者简介：许洪，女，江苏省苏州市人，硕士，1996 年毕业于中科院系统科学研究
所管理科学与系统工程专业。

注册资产评估师

、

注册税务师

，具有土建中级预算资格、独立

董事任职资格。中国科学技术协会工程系统学会会员，中国投入产出学会会员，曾任/现
任陕西成本研究会理事，四大资产管理公司西安办事处/评估顾问。

　　自 1996 年主办并参与了各类评估业务近千项，评估对象涉及机械、冶金、纺织、电子、
建材、化工、商业、农业、运输、金融、旅游、房地产等多个行业；评估目的涉及改制、贷款、资
产重组、合资、联营、兼并、拍卖、股权转让、投资、增资扩股、债权转股权等多个领域。2001
年 10 月进入中国长城资产管理公司西安办事处评估管理部，致力于金融不良资产评估的
研究，参与总公司制订了《金融不良资产评估管理办法》及《金融不良资产评估操作规范》，
至今共审核了 300 余项不良资产处置评估咨询报告，涉及不良资产数十亿元。2002 年担任