路，即以股指期货作为主要突破口，逐渐发展国债期货、利率期货等其他金融

衍生产品。同时还需要强化与政府的合作，为其发展提供有利的政府支持，从

而使得金融衍生产品市场的发展能够得到不断地完善。

二、金融衍生品市场的现状及问题 

　

    1 我国金融衍生市场的发展现状

     金融衍生品市场的持续发展以及市场对其的渴求都是因为市场经济的不稳定，使得其

风险增大的原因。在不断的改革与发展中中国的市场经济体制已基本构建起来，随着中国

经济对外开放的程度、渗透全球市场的程度以及中国经济市场化程度的大大提高，各类商

品售价的变动频率就更高，速度将更快，变化范围也会更大。这些都会造成供货方经营环

境的不确定性大大增加。供货方和金融机构同时面临着需求约束、市场竞争及风险管理三

大难题。而金融衍生品市场的最主要功能就是允许市场参与者选择和管理风险。但是供货

方对经济不确定性所引起的一系列有关风险的问题还没有引起足够的重视，特别是期货

市场在多数供货方风险管理中的作用还没有得到正确或充分的认识。所以我国市场经济的

不断发展以及迅速地融入国际市场中都是得益于金融衍生品市场的发展，使得我国的相

关供货方能够及时改善经营管理，促进自身的健康稳定发展，规避风险。

       2 中国金融衍生市场存在的问题

 

　　 金融衍生品市场的持续发展受到市场竞争的影响，在竞争不断激烈的情况下更能够

推动其产品的不断发展。中国经济开放程度是全方位的而其面临的竞争压力亦是全方位的。

金融衍生品市场的发展将会很有效地促进中国综合国际竞争实力的进一步提高。充分利用

好金融衍生品市场的作用，深化中国金融业的发展，提高金融行业的综合竞争实力。就金

融衍生产品市场所提供的风险管理的职能来看，不断发展金融衍生品市场必将会是中国

金融深化发展的首要选择。依据我国金融市场发展的实际情况来看，出现了较多的一些金

融衍生品类型，但是这些产品并没有发展到较大的规模，只有国债期货发展范围较大。

品

种

持续时间

品种

交易情况

关闭原因

国

债
期

货

1992 年 12   月

－1995 年5月

 

针 对 1992 － 1994 

年发行的大部分二年

期、三年期、五年期可
流通国债设计的合约

1993 年10 月25 日

正式向投资者开放后，
1994   年 迅 猛 发 展 ，

总交易量达到28000 

亿元，全国出现了空
前的国债期货热。

“

以 327 国债事

”

件 为代表的一

系 列 恶 性 违 规
事 件 ， 导 致 正

常 交 易 无 法 进
行 ， 监 管 部 门

宣布暂停

外

1992 年 6   月 1

 

日－ 1996年6 

美元、英镑、德国马克

日元、港币

在当时的双轨汇率制

下，外汇期货售价难

因 交 易 需 求 长

期 不 足 ， 1996