Financial derivatives and the rise of circulation

The socio-structural genesis of circulation

The explosive rise of short-term speculative capital, embodied in and animated 

by the circulation of the risk-bearing derivative, seems to reflect, amplify and arise 
from ongoing transformations in the basic socio-structures of the globalizing economy 
(Eatwell and Taylor 2002). This much more than economic transformation turns on 
the   evolving   relationship   between   the   rising   importance   of   circulation   and   the 
development   of   financial   institutions   and   instruments   that   specialize   in   the 
circulations of capital (Pryke and Allen 2000). It appears that the internal dynamic of 
modern   capitalism   that   compels   it   to   drive   towards   higher,   more   globally 
encompassing   levels   of   production   seems   to   be   generating   such   progressively 
ascending levels of complexity that connectivity itself is becoming a socio-structuring 
value. Though it went unnoticed at the time, beginning in the 1970s EuroAmerican 
industrial   manufacturing   had   begun   to   exhaust   much   of   its   productive   potential 
(Brenner 1998) and to require a spatial remedy or a ‘fix’ (Harvey 2000: xxx; James 
2001: 204). Industries of many types needed to discover new ways to incorporate 
more marginal regions (particularly South Asia) to shore up critical contradictions 
instigated by its compulsion to overproduce goods and over-accumulate capital. As 
Spiro   (1999)   has   shown,   EuroAmerican   capitalism   was   generating   and   absorbing 
(especially from OPEC members) more capital than it could profitably reinvest in the