、侵权责任

　　侵权责任是指行为人违反法律规定的义务而应当承担的法律后果。侵权责任的主体具
有广泛性，它主要是一种财产责任，但又不限于财产责任。从归责原则的角度来看，侵权
责任大致可分为过错责任(包括过错推定责任)

、严格责任和公平责任。

　　侵权责任的法律性质主要有以下四种观点：惩罚说，赔偿说，阻却正义说和利益平
衡说。惩罚说强调侵权行为发生后应当明确谁是责任的承担者，换言之责任主体是惩罚说
研究的重点；赔偿说恰恰相反，它主张法律应当更多的关注对受害人的救济，使受害人
因侵权人的不法行为而造成的损失得到赔偿，并以此为基点研究双方之间的权利义务关
系；阻却正义说强调法律的事前预防作用，持这种观点的学者主张法律应当主要关注将
来发生的事情，而不是曾经发生过什么，侵权责任的重心在于通过对个案的研究制订出
相应制度，避免以后发生类似的事件。以上三种观点从不同角度分析了侵权责任的特征，
但均未能揭示侵权责任的本质，笔者认为利益平衡说较好的诠释了侵权责任的法律基础。
从某种意义上说，侵权责任法的目的是为了平衡社会利益，并最终确保所涉及到的各种
社会利益的平衡发展，避免某种社会利益的实现以损害其他社会利益作为代价。从解决纠
纷的角度看，侵权责任法关注的绝不仅仅是当事人双方之间的权利义务关系――尽管侵
权事由发生后双方之间已具有了一种特定的联系，基于主流价值指引下的利益平衡在纠
纷的解决过程中往往会产生重要影响，甚至决定某项权利的分配或是义务的承担。从制度
的设计来看，现行法律也为平衡侵权人和被害人的地位设计了很多规定，比如侵权人可

以凭借职务上的特权提出抗辩，受害人享有正当防卫、紧急避险等权利。

、法定民事责任

　　法定民事责任(有称法定责任)是指因证券欺诈而需承担的民事责任，这是一种独立
的责任，不同于合同责任和侵权。法定民事责任源于美国证券法的 10b－5，10b－5 规则
(Rule10b－5)是美国证券交易委员会(SEC)为配合实施《1934 年证券交易法》第 10b 条而制
订的一个全方位的反欺诈规定，适用于与证券交易有关的各种欺诈行为。其具体内容为：
“任何人利用任何方式或州际商业媒介，或者通信，或者任何全国性证券交易所的任何设
施，直接或间接地对任何人，实施下列与购买或出售任何证券有关的行为时，都是非法
的：(1)利用任何诡计、计划或是伎俩进行欺诈；(2)对重要事实作任何虚假的陈述，或不
对某重要事实作必要的说明，以使其所作出的陈述在当时的情况下没有误导性； (3)参与

”

任何带有或将会导致欺诈或欺骗因素的行为、操作或业务活动。
　　10b－5 规则出台后得到了宽泛的解释，以该条款为依据提起的诉讼也日益增多，甚

“

”

至出现了诉讼爆炸的趋势；1975 年后，美国联邦最高法院加强了对基于该条款提起的
诉讼控制，尽管如此，该规定仍然是联邦证券法体系中被引用最为广和适用最多的反欺

诈规定。
　　lOb－5 规则诉讼的基本要素包括：原告必须是证券交易中的买方或者卖方；被告的

欺诈行为必须与证券买卖有关；被告主观上必须有欺诈的恶意；诉讼时效。

　　三、注册会计师、律师虚假陈述民事责任的性质

　　
　　上面讨论了合同责任和侵权责任的概念、救济基础，以及法定民事责任的一些基本内
容，笔者认为法定民事责任原本属于美国证券法的内容，且中国没有响应的历史传统，
将其表述为虚假陈述责任的性质不太合适。在合同责任和侵权责任的取舍中，笔者更倾向

于将注册会计师、律师虚假陈述给第三人造成损害的责任性质定位于侵权责任。