于开发权价格，该项目就是可以接受的。这个项目之所以可行，在于它能给投资者未来继续
投资提供可选择性，因此引人期权后，投资项目的价值

=传统的 NPV+期权价值。这就对净

现值法进行了修正。
现实中许多项目的建设需要多期投资才能完成，这类投资决策都可以看作对复合期权的选
择，每阶段完成后，企业就具有了是否完成了阶段的期权。投资决策转化为如何最有效的执
行期权的问题，把整个项目个阶段结合起来进行评价，使决策更具有准确性。以上分析可以
看出，期权概念及其定价方法在财务管理中已经得到广泛应用。许多问题在引入期权理论后
变的更容易理解和精确。随着期权的进一步创新和财务理论的持续发展，我们或许能在期权
的框架下解决更多的财务问题。