最后一个层次是所谓的

“边缘国家”。这些国家的宏观政治和经济环境差，劳动素质不高，

因而吸引投资的难度较大，吸引到的为数不多的投资也基本上局限在采矿和出口导向型的
农业加工等低附加值产业。

 

　　就当前来说，跨国公司的判断标准与当前全球经济形势共同作用决定了直接投资主要
流向发达国家：

 

　　上世纪

90 年代后期到 2000 年之间，发达国家吸引的直接投资占全球直接投资的比重

由

1995 年的 62%上升到 2000 年的 79.1%，而发展中国家和转轨国家的这一指标则处于徘

徊甚至下降之中。原因主要有三方面：

 

　　一是上世纪

90 年代后期再次出现的跨国并购浪潮是发达国家吸引直接投资的主要途径 。

1995 年到 2000 年间，有大约 70%的国际直接投资正是以跨国并购的形式进行。如同前几次
并购浪潮一样，这次并购浪潮所涉及基本上是欧、美、日等发达国家的公司。这些并购案中的
大多数是属于强强联合型，目的在于使并购后公司在技术、管理和领导水平方面得到提高或
是为了便于进入市场。

 

　　二是上世纪

90 年代中期以来，区域经济一体化快速发展、尤其是欧盟及北美自由贸易

区的形成一方面便于区内国际资本的移动，另一面还吸引区外国际资本渗入，从而使区域
经济一体化组织成为吸引直接投资的热土。

 

　　三是上世纪末，中国大陆经济发展趋缓和

1997 年的亚洲金融危机导致东南亚国家吸引

外资能力大幅下降，从而导致国际资本向发达国家转移。

1996 年至 1999 年间，东南亚国家

吸引的外资由占全球的

23.2%下降为 9%，而美、欧、日吸引外资占全球的比重则由 69.3%上

升为

77.2%。 

　　然而，在

2001 年恐怖主义分子袭击美国的 9・11 事件以后，发达国家吸引直接投资迅

猛增长的势头得到了扼制，由

2000 年占全球吸引直接投资的 79.1%下降为 2001 年的

67.1%。主要原因一方面是在恐怖主义阴影的笼罩下，跨国公司必须对对投资区位风险重新
评估并通过加大出口、增加外包的方式降低经营风险。另一方面，在全球经济复苏乏力的情
况下产品的价格竞争日趋激烈，为了降低生产成本，把部分生产工序转移到具有廉价劳动
力的发展中国家是跨国公司的必然选择。

 

　　上述情况伴随着中国加入世贸组织和韩国经济复苏等有利因素，使东亚地区的发展中
国家成为新一轮吸引国际直接投资的亮点。如

2003 年中国大陆吸引直接投资超过美国，成

为当年世界上吸引直接投资最多的国家

 

　　发达国家不仅在吸引国际直接投资的总量上占有优势，而且在吸引直接投资的质量上
也令发展中国家望洋兴叹。发达国家吸引的往往是价值链中科技含高、附加值高的高端产业
而发展中国家承接的一般是价值链的科技含量低、低附加值的末端。有资料表明，

2000 年和

2001 年全世界跨国公司分别有 68.5%和 65%的资产投资于发达国家，而更有 80～85%的研
发资产投资于发达国家。另有对全球

150 家最大的工业企业的调研表明，虽然这些企业的总

资产中有

40%着落在海外，但研发资产只有 23%着落在海外。 

　　参考文献

 

　　

[1]罗进．跨国公司在华战略．上海：复旦大学出版社，2001（8） 

　　

[2]李东阳．国际直接投资与经济发展．北京：经济科学出版社，2002（8） 

　　

[3]韩太祥．经济发展、企业成长与跨国企业．北京：经济科学出版社，2004（6）