于国内煤炭需求疲软，煤炭
价格快速下降，行业利润加
速回归。

　　

1、供应

　　从煤炭供应能力来看，

“十一五”末国内煤炭生产能力达 37 亿吨，“十二五”期间已经取

得核准和尚未核准已实质开工的在建煤矿将持续投入，

2011 年国内煤炭采选业投资 4897

亿元，以此推算，到

“十二五”末期煤炭采选业累计投资保守估计也将超过 1 万亿元，届时

煤炭供应能力预估将达到

60 亿吨，远远超过煤炭工业发展“十二五”规划预计的市场需求。

根据国资委内部发布的《中央煤炭企业

“十二五”发展规划研究》，仅中央企业“十二五”规划

建设项目总规模已经达到

10.53 亿吨。

§

 

 

　　

2、需求

　　根据我国政府在
哥本哈根会议上的承
诺，我国

“十二五”期

间制定的能耗下降目标为

16%，按年下降 3.427%;如果按照 2020 年单位 GDP 能耗下降 40%

计算，

“十三五”期间单位 GDP 能耗按年率下降 2.47%，届时万元 GDP 能耗降至 0.60 吨标

准煤

(2010 年价格)。考虑到中国经济增速的放缓和煤炭在一次能源消费结构中比例的下降，

“十二五”末煤炭需求约为 41 亿吨。当“十三五”末煤炭在一次能源消费的比重从 2010 年的
70.9%下降至 65%，“十三五”末煤炭消费的增速将降至 2.64%，实物煤炭消费量约为 48.7 亿
吨

;当降至 60%时，“十三五”末煤炭消费的增速将降至 1.77%左右，折算实物煤炭量为 45 亿

吨。

　

　四、国内产业政策导向对煤炭行业发展现状影响

　　

1、新能源的推广和利用以及节能减排政策将对煤炭行业形成永久性的影响，其中包括

煤层气、页岩气、风能、太阳能核能等

;

　　

2、取消煤炭进口关税说明国家希望增加对境外煤炭的进口，减少国内煤炭的消耗，这

种政策导向将长期挤压煤炭行业的扩张空间

;

　　

3、制造业的西移将降低东部地区对煤炭的需求，减缓铁路运输的瓶颈压力，加上印尼、

澳大利亚煤炭进口的冲击，国内煤炭价格也会面临较大的冲击

;

　　

4、铁路网的进一步完善，将打破煤炭行业长期依赖政府资源(铁路运力)的盈利模式(超

额利润

)，行业的利润空间将合理回归;

　　

5、煤电价格并轨一方面解除了煤价的上限，同时也取消了合同煤的保障，这说明煤炭

行业潜在的产能过剩已经明显制约了煤价的上行空间

;

　　

6、国家对煤化工项目实行审批限制，决定了短期内新型煤化工(煤制燃料、煤制原料)不