但相比较发达国家仍然存在很大的差距。在当前国际金融形势发展深刻变化的形势下，应继
续按照安全、协调、有序的基本原则，积极推动我国金融衍生产品市场的发展。

 

　　（三）金融衍生产品发展要处理好金融创新与金融风险的关系

 

　　发达国家的发展经验表明，金融衍生产品的发展与金融创新是相辅相成，互相促进的。
金融衍生产品是

21 世纪最伟大的金融创新，极大的推动了金融创新的进程，已经成为金融

市场不可或缺的组成部分。而金融创新也是金融衍生产品发展的动力，种类繁多的金融衍生
产品的产生都是金融创新的结果。美国次贷危机为新兴市场经济国家的金融创新敲响了警钟，
金融衍生产品运用不当或者监管不严都会产生很大的金融风险，甚至导致金融危机。我国正
在处于金融衍生产品快速发展的时期，在此过程中要处理好金融创新和金融风险的关系，
注意支持金融创新与加强金融风险控制并重。充分汲取美国次贷危机的经验和教训，在金融
创新过程中要搞好相关政策法规的配套。审慎建立衍生产品制度和监管机制，防治可能出现
的信用风险、操作风险和流动性风险等，增强驾驭风险的能力，避免人为放大金融衍生产品
风险。

 

　　（四）金融衍生产品发展必须要与金融市场发展程度相一致

 

　　从我国金融衍生产品发展中得到的一条重要经验就是衍生产品的发展必须与金融市场
整体的发展程度相一致。国债期货试验失败就是因为脱离了当时我国金融市场发展程度不高
的客观现实。在当时金融市场制度、金融中介以及市场交易主体、金融市场基础设施都比较落
后的情况下，并不适宜金融衍生产品这种高级的金融工具的推出和发展。而利率、汇率衍生
产品的成功推出就是选择了我国利率市场化程度逐渐加深以及汇率形成机制改革的有利时
机以及在市场化程度较高的银行间市场作为试点，较好的满足了市场主体规避日益增大的
汇率和利率风险的需求。事实证明，金融衍生产品发展是金融市场化程度不断加深的必然要
求和客观需要，当前应继续推进我国的金融市场改革进程，加强金融市场的制度性建设，
加快原生金融工具价格的市场化，建立具有一定深度和广度的金融现货市场，为金融衍生
品市场的发展创造条件。

 

　　

 

　　参考文献：

 

　　

[1]中国人民银行金融市场司 .中国资产证券化:从理论走向实践[M].中国金融出版

社

,2006. 

　　

[2]中国人民银行研究局(所).中国人民银行金融研究重点课题获奖报告:2005[M].中国金

融出版社

,2005. 

　　

[3]冉华.衍生品市场对经济增长的作用[M].中国金融出版社,2006. 

　　

[4]李德.中国金融业改革成效、问题及政策措施[J].金融与经济,2008,7:12-18.