坚力量。由于煤炭企业、电厂
等均以大型央企为主，这些
企业参与期货市场普遍要走流程，参与动力煤期货市场都将有一个过程。从长期来看，他们
都将是动力煤期货市场的主力。

中国国际期货郑州营业部交易部经理鲁深即对记者透露了他的客户开发思路：主攻贸

“

”

易企业， 因为他们参与期货市场的可能性最大也最快 。

　　为了迎接这一期货新品，把握其中的发展契机，广大期货公司纷纷提前布局。南华期货
总经理罗旭峰对记者表示，动力煤是能源期货家族的主要成员，对期货公司来说是非常重

“

要的机会。 不过，由于最近上的新品种比较多，期货公司对产品的认识与熟悉将有一个过

”

程，需要先适应，学习，再接受，最后才是服务。

多种举措护航产品活跃一个期货品种的成功与否，市场活跃度是关键因素。如果说良好

的现货基础给了这个市场活跃的土壤，动力煤期货合约出炉则称得上给市场播下了一颗活
跃的种子。　　仔细翻看动力煤期货的合约设计、以及交割等细则，投资者就可以发现交易
所在培育市场活跃度上下足功夫。

　　动力煤期货每手合约为

200 吨，上市当日各合约基准价为 520 元/吨，交易保证金为

5%。交易手续费收取标准为 8 元/手，当日开平仓手续费减半收取。据上述标准计算，投资
者交易一手动力煤期货合约将需要至少

5200 元，如果再加上期货公司追加的保证金以及

手续费，将需要近

5500 元。业内人士认为，这非常有利于中小散户投资者的参与，增加动

力煤期货合约的活跃。　

  　此外，保证金成本低也是动力煤期货合约一大特点。一般情况下，交易所都会对交割月
前一个月份合约提高保证金收取比例，如普麦、菜油、早籼稻等期货合约，交割月前一个月
份合约保证金收取比例按照上旬、中旬、下旬各分别为

5%、10%、15%。而动力煤期货则是

到了交割月前一个月份的下旬才开始提高保证金，而且幅度偏小，只从

5%提高到 10%。

“

”

这显示出交易所在培育市场方面的良苦用心。一位行业人士对本报记者表示，此举可以降

“

低企业持仓成本，吸引投资者在近月合约多滞留一些时间，促进近月合约的活跃。 近月合

”

约活跃的好处是，可以吸引更多企业来参与这个市场，而近月活跃了，远期也不怕。

　　而从目前现货市场价格走势来看，动力煤期货也具备了最佳上市时机。从

2012 年开始，

动力煤价格进入下行通道。以发热量为

5500 千卡/千克动力煤在秦皇岛港的港口平仓价为

例，其价格从年初的

680 元/吨一路跌至今年 7 月底的 520 元/吨，此后便处于低位震荡过

程中。目前，市场对于未来动力煤价的走势存在严重分歧。在期货分析师们看来，这种分歧
将为市场提供绝佳的机会。