与投机者不同，套期保值者一般也都积极参与现货市场，他们的价格预期

真实的反应了现货市场的价格预期，因此当有足够的套期保值者加入到期货市

场并积极参与时，会使得期货市场与期货市场价格联系更加紧密，期货价格更

加能够真实的反映现货市场价格，提高期货市场的价格发现能力。

　　（三）套期保值原则

　　

1.品种相同或相近原则

　　相同或相近品种的期货价格与现货价格的走势越一致，在合约的到期日价

格也更加一致，因此套期保值者进行套期保值交易时，所选择的期货品种与要

进行套期保值的现货品种相同或尽可能相近。期货与现货相似性越高，价格趋同

性越强，套期保值效果越好。否则可能会出现基差风险，影响套期保值的效果。

　　

2.月份相同或相近原则

　　套期保值者应根据现货持有时间区间来选择期货合约，期货的到期日应该

尽可能的与现货持有到期日相同或相近，以避免因期货和现货之间的时间不一

致而导致不必要的风险暴露。因为套期保值的原理就是期货市场价格与现货市场

价格到期日趋于一致，越到到期日，期货市场价格与现货市场价格越一致。因此

套期保值者在进行套期保值操作时，所选用期货合约的交割月份与现货市场的

计划交易时间应当尽可能一致或接近。

　　

3.方向相反原则

　　套期保值者在进行套期保值交易时，现货市场和期货市场的市场方向必须

相反，即现货市场是多头，则期货市场必须是空头，或者现货市场是空头，期

货市场是多头，否则就是投机而不是套期保值，因为交易杠杆的存在会产生巨

大的风险暴露。由于相同或相近的商品在两个市场价格走势一致，必然会出现一