兰光科技的盈力能力是逐年下降的。
2006―2008 年,净资产收益率、总资产收益率、净利润
率 、 每 股 收 益 发 生 了 较 大 的 改 变
,2008 年 与 2007 年 相 比 , 变 动 率 分 别 达 到
589.5%、161.15%、241.58%、108.96%。变动比率都是负变动,变动幅度较大。兰光科技的盈力能
力完全不能达到投资者的要求
,对它的股票投资是完全没有必要的。
2.偿债能力
兰光科技和中兴通讯的流动比率、速动比率从
2006 年到 2008 年都是逐年下降的,中兴通
讯变动幅度是逐步缩小的
,分别从-20.65%~-2.74%、-24.53%~-6.67%。兰光科技的下降幅度是
逐步扩大的
,分别从-12.97%~-39.13%、-13.04%~41.43%;兰光科技和中兴通讯的资产负债比
率从
2006 年到 2008 年都是逐年上升的,兰光科技的上升幅度是 0.65%~64.26%,中兴通讯上
升幅度是
18.49%~4.55%。从以上分析可以看出,不管是短期偿债能力还是长期偿债能力,兰光
科技的偿债能力是不断削弱的
,而中兴通讯的偿债能力是不断增强的。这说明了中兴通讯的基
础更坚固、更值得投资。
3.营运能力
中兴通讯存货周转率是逐年下降的
,下降幅度从-1.57%~-27.39%;应收账款周转率和总资
产周转率的变动是不规律的。兰光科技存货周转率和总资产周转率是逐年下降的。下降幅度
分别从
-19.05%~-21.18%,-50%~-30%;应收账款周转率是逐年上升的,上升幅度从 29 .11%~
39.79%。兰光科技与中兴通讯相比,它的营运能力较弱。
(三)影响因素分析
通过对中兴和兰光综合能力的分析
,将进一步分析影响财务指标的因素。两企业财务数据
如表
3 所示:
1.中兴科技
通过以上分析可以看出
,中兴科技的盈利能力是逐年上升的,那么影响上升的主要因素又
是什么
?是主营业务收入、所有者权益和净利润共同作用的结果,其中,2007 年、2008 年净利润
的变动比率分别为
:55.09%、32.59%;收入的变动比率分别分:51%、27.36%;所有者权益的变动
比率分别为
:13.66%、17.4%。可知,净利润率对盈利能力的影响更大。虽然中兴科技的偿债能力
是逐年下降的
,但下降的幅度是不断缩小的。由于总资产和所有者权益是影响偿债能力的主要
因 素
, 那 么 哪 一 个 对 其 的 影 响 更 大 ?2007 年 和 2008 年 总 资 产 的 变 动 比 率 分 别
为
:51.15% 、29.85%;所有者权益的变动比率分别为:13.66%、17.4%。可知,总资产对偿债能力的
影响更大。