（一）收益与风险

1.持有期收益和持有期收益率

投资的时间区间就是持有期，持有期间的收益就是持有期收益（

HPR）。相应的持有期

收益率（

HPY）就是持有期间的收益率。在数值上等于持有期间所获得的全部收益与初始投

资的比率。

（

1）面值收益=红利+市值变化

（

2）收益率（百分比收益）=面值收益/初始市值=红利收益资本利得收益

2.预期收益率

预期收益率是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。

任何投资活动都是面向未来的，而未来具有不确定性，因此投资收益也具有不确定性。

也就是具有风险。但为了便于比较，可以用预期收益（期望收益）来描述。

预期收益率的计算公式：

E（Ri）=（P1R1P2R2……PnRn）×100%=∑PiRi×100%

其中：

Ri 为投资可能的投资收益率；

Pi 为投资收益率可能发生的概率。

资产配置原理

1.资产配置

资本配置是指依据所要达到的理财目标，按照资产的风险最低与报酬最高的原则，将

资金有效的分配到不同类型的资产上，构建能够达到增强投资组合报酬与控制风险的资产

投资组合。

2.资产配置的基本步骤

资产配置的目的是要获得最佳的投资组合。就需要通过完整的、缜密的流程来建立。

第一步：了解客户属性

内容：年龄、学历、家庭结构、职业职位、收入状况、理财目标、风险偏好、资产结构、性情

爱好等。

第二步：生活设计与生活资产拨备（第一道防火墙：短期保障）

第三步：风险规划与保障资产拨备（第二道防火墙：各种保险，中长期保障）

第四步：建立长期投资储备

第五步：建立多样化的产品组合

3.常见资产配置组合模型

（

1）金字塔型