2005 年 9 月发布了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，界定了商业银行个人理财业务

范畴，规范了商业银行个人理财业务管理，并同时下发了《商业银行个人理财业务风险管理

指引》，对商业银行个人理财业务风险管理提出了指导意见。

（

3）迅速扩展时期：在《办法》和《指引》下发后，伴随着金融市场和经济环境的进一步

变化，个人理财业务进入了迅速扩展时期，

2005～2008 年四年间增加了 17.5 倍。

为进一步规范商业银行个人理财市场秩序，银监会办公厅于

2008 年 4 月下发了《关于

进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》。

随着

2008 年下半年国际金融危机的爆发，一些商业银行理财产品出现零收益甚至负收

益现象，引起了社会广泛关注。针对商业银行个人理财业务发展的实际情况，银监会于

2009 年 7 月下发了《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，对

商业银行个人理财业务的投资管理活动进行规范。

现状：为应对国际金融危机，国家出台了一系列

宏观经济政策

，信贷规模迅速扩张。在

这一过程中，部分商业银行将信贷资产用于理财产品开发，银行和信托关系日益紧密。为规

范商业银行与信托公司的合作行为，银监会于

2009 年 12 月下发了《关于进一步规范银信合

作有关事项的通知》，从市场健康发展和维护当事人合法权益角度对银行和信托合作行为进

行规范。

总体上，目前个人理财业务已成为商业银行个人金融业务的重要组成部分，是银行中

间业务收入的重要来源

资产组合理论

（

1）资产组合理论原理

投资者或

"

证券

组合

"管理者的主要意图，是尽可能建立起一个有效组合。那就是在市场

上为数众多的证券中，选择若干证券进行组合，以求得单位风险水平上的收益最高，或单

位收益的水平上风险最小。

（

2）资产组合的风险和收益

我们也可将证券组合视为一个资产，那么，资产组合的收益率和风险也可用期望收益

率和方差来计量。

（

3）证券组合风险和相关系数

两个或两个以上资产所构成的集合，称为资产组合。资产组合的预期收益率，就是组成

资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数，其权数等于各种资产在整个组合中所占

的价值比例。