B、9 月大豆合约的价格涨至 2100 元/吨,11 月大豆合约的价格保持不变

C、9 月大豆合约的价格跌至 1900 元/吨,11 月大豆合约的价格涨至 1990 元/吨

D、9 月大豆合约的价格涨至 2010 元/吨,11 月大豆合约的价格涨至 2150 元/吨

答案：D

解析：熊市套利又称卖空套利，指卖出近期合约的同时买入远期合约。A 项中获利 100 元/吨；B 项中获利-100 元/吨；C 项中获

利 140 元/吨；D 项中获利 190 元/吨。

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考察知识点：

[单选]10、王某存入保证金 10 万元,在 5 月 1 日买入小麦期货合约 40 手(每手 10 吨),成交价为 2000 元/吨,同一天他卖出

平仓 20 手小麦合约,成交价为 2050 元/吨,当日结算价为 2040 元/吨,交易保证金比例为 5%,则王某的当日盈亏 (不含手续

费、税金等费用)为( )元,结算准备金余额为( )元( )

A、17560;82500

B、17900;90500

C、18000;97600

D、18250;98200

答案：C

解析：(1)按分项公式计算：平仓盈亏=(2050-2000)×20×10=10000(元)；持仓盈亏=(2040-2000)×(40-20)×10=8000(元)；当日

盈亏=10000+8000=18000(元)。(2)按总公式计算：当日盈亏=(2050-2040)×20 × 10+(2040-2000)×(40-20)× 10=18000(元)；(3)

当日结算准备金余额=100000-2040 ×20×10 ×5％+18000=97600(元)。

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考察知识点：结算公式与应用

[单选]11、短期国债通常采用贴现方式发行,到期按照面值进行兑付。某投资者购买面值为 100000 美元的 1 年期国债,年

贴现率为 6%,1 年以后收回全部投资,此投资者的收益率( )贴现率。

A、小于

B、等于

C、大于

D、小于或等于

答案：C

解析：1 年期国债的发行价格=100000-100000 ×6％=94000(美元)；收益率=(100000-94000)÷94000=6.4％。

 

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考察知识点：参与利率期货相关的利率工具

[单选]12、投资者以 96-22 的价位卖出 1 张中长期国债合约（面值为 10 万美元 ）,后又以 97-10 价位买进平仓,如不计手

续费时,这笔交易（

  ）。

A、亏损 625 美元

B、盈利 880 美元

C、盈利 625 美元

D、亏损 880 美元

答案：A

解析：“96-22”表示 1000×96+31.25×22=96687.5 减去 97-10 表示 1000*97+31.25*10 结果等于 625 因为是做空价格涨了所以是

亏损 625  

跌了 20/32 点，亏了 20/32×1000=625 元

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考察知识点：利率期货的报价及交割方式

[单选]13、某投资者在 5 月 1 日同时买入 7 月份并卖出 9 月份铜期货合约,价格分别为 63200 元/吨和 64000 元/吨。若到了

6 月 1 日,7 月份和 9 月份铜期货价格变为 63800 元/吨和 64100 元/吨,则此时价差( )元/吨。

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