C.655　　　　　　D.1324

　　『正确答案』

B

　　『答案解析』本题的公式，请看教材

P51 的 2-27。

　　评估值

=120×(P/A,i,n)+200×(P/F,i,n)

　　【例题

6·单选题】某评估机构以 2004 年 1 月 1 日为基准日对 A 企业进行整体评估，已知

该企业

2003 年实现纯利润 100 万元，经调查分析，预计该企业自评估基准日起第一二三年

内每年的纯利润将在前一年的基础上增加

4%，自第四年起将稳定在第三年的水平上，若折

现率为

10%，无限期经营，则该企业评估价值最接近于( )万元。

　　

A.1103　　　　　B.1114

　　

C.1147　　　　　D.1310

　　『正确答案』

B

　　『答案解析』本题要将未来的收益额分成两段折现

　　第一段：

1-3 年，其收益现值之和应该使用教材 50 页公式 2-24

　　注意：公式中的

A 是评估基准日以后的第一期的收益

　　或者使用复利现值的方法：

　　

P1=100(1+4%)/(1+10%)+100(1+4%)2/(1+10%)2+100(1+4%)3/(1+10%)3

　　

=104/(1+10%)+108.16/(1+10%) 2+112.4864/(1+10%)3

　　

=104*(P/F,10%,1)+108.16*(P/F,10%,2)+112.4864*(P/F,10%,3)

　　

=104*0.9091+108.16*0.8264+112.4864*0.7513=268.44

　　第二段：第

4 年及以后的收益额现值之和

　　

P2=[100(1+4%)3/10%]/(1+10%)3

　　

=[100(1+4%)3/10%]*(1+10%)-3

　　

=[100(1+4%)3/10%]*(P/F,10%,3)

　　

=1124.864*0.7513=845.110