5.汇率风险管理方法
（1）套期策略

①用于交易风险；

②用于外币折算风险；
③用于经济风险。

1）利用套期付款

【例 10-2】假设一家美国公司需要在三个月内以瑞士法郎向瑞士的一个债权人付款。

虽然它目前没有足够的现金，但是，三个月后它就会有充足的现金。如不考虑远期合同，
这家公司可：（1）现在借入适当金额的美元；（2）立刻将美元兑换成法郎；（3）将
法郎存入瑞士法郎银行账户；（4）当债务到期需要偿还债权人时，用法郎银行账户向债
权人付款，然后偿还美元贷款账户。

老师手写：

例 2：目前：即期汇率：1 美元=0.8862 瑞郎

        季度利率：1%（美元）

        季度利率：1.5%

   

（瑞郎） 100 万瑞郎

①借入美元=985221.67/0.8862=1111737.38 美元

②美元兑换成瑞郎=1000000/（1+1.5%）=985221.67 瑞郎

③瑞郎存入银行（收到本息）=100 万瑞郎

④

收

到

美

元

归

还

银

行

美

元

本

金

及

利

息

=1111737.38×（1+1%）=1122854.7（美元）假设：3 个月后的汇率为：
1 美元=0.885 瑞郎

  3 个月后付出美元=1000000/0.885=1129943.5（美元）

1129943.5-1122854.75=7088.75（美元）

（ 1 ）直接交易

（ 2 ）远期合同

（ 3 ）期货市场