UBS Investment Research

 

节能环保系列报告之二 

 
 

污水处理行业：盛宴即将开幕

 

  

  污水处理由重量发展到重质，带来三大投资机会 

“十一五”污水处理重量，“十二五”将更加重质。政策变化将主要有五个
方面：一，首次将氨氮纳入约束性控制目标；二，提高污水治理的排放标
准，加大再生水回用力度；三，强制性要求处理污泥；四，继续提高污水处
理率和设备负荷率；五，农业水污染首次纳入管理体系。我们认为政策变化
将带来污泥处理，污水厂升级改造，工业废水处理三大投资机会。 

  污泥处理：近3000亿元大市场开启 

污泥处理的强制性政策已明确。根据09和10年住建部和环保部的文件，污泥
处理的资金来源，责任主体，强制措施，实施时间已得到明确；我们认为干
化焚烧将占国内60%的污泥焚烧市场份额，市场容量预计1700亿-3500亿左
右。我们看好污泥处理核心耗材和设备公司。 

  污水厂升级改造：MBR技术进入大规模应用阶段 

“十二五”污水处理标准趋严，将使污水处理厂进入升级改造投资高峰期。
MBR工艺脱除氮和磷的效率高，出水水质高，占地面积小，剩余污泥少，操
作简便，价格已经具有竞争实力，将成为升级改造的主流工艺。我们看好相
关膜处理上市公司。 

  工业废水治理：先行优势和创新模式制胜 

工业废水仍然是“十二五”治理重点。工业水处理项目金额大，稳定性要求
高，资质要求高，技术难度大的特点决定具有先行优势和创新模式的企业将
最为受益于工业废水处理的深化。我们看好行业领导型企业。 
  

  

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2011年2月15日

 

www.ubssecurities.com

 

李

 博

分析师

S1460511020004

benson.li@ubssecurities.com

+021-3866 8876

 

 

 

 

 

本报告由瑞银证券有限责任公司编制

 

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2011/02/15 22:28