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事件： 

9月22日，唐钢股份、邯郸钢铁、承德钒钛分别发布公告，河北钢铁集团下属唐钢股份以换股方式吸

收合并邯郸钢铁、承德钒钛的资产重组方案获得证监会有条件审核通过。 
 

一、三合一方案内容 

1. 吸收合并的动因：做大做强主业 

2008 年 6 月 24 日，河北钢铁集团正式注册成立，注册地址石家庄市，注册资本 200 亿元，唐钢集团、

邯钢集团的各 100%国有产权整体划入河北钢铁集团，河北钢铁集团下属包括三个上市公司，分别是唐钢股
份（000709，SZ）

、邯郸钢铁（600001，SH）和承德钒钛（600357，SH）

。 

河北钢铁集团成立后，间接控股唐钢股份、邯郸钢铁和承德钒钛三家钢铁上市公司，在上市公司之外

也有部分钢铁主业资产。这种状况不利于河北钢铁集团钢铁主业的统筹规划、统一布局，并导致三家上市
公司之间、上市公司与河北钢铁集团非上市钢铁主业资产之间存在一定的同业竞争和关联交易。为统筹规
划钢铁业务，消除同业竞争、规范关联交易，将钢铁主业做大做强，河北钢铁集团拟通过三家上市公司整
合构建统一的资本市场平台，并通过后续钢铁主业资产逐步注入实现集团钢铁主业整体上市，提升上市公
司的核心竞争力和可持续发展能力。本次换股吸收合并是河北钢铁集团实现钢铁主业整体上市的第一步。 

吸收合并后，存续公司 2008 年钢材产量 1,939 万吨，营业收入 1,132.62 亿元，在国内钢铁行业上市

公司中均排名第 2 位；存续公司产品结构将涵盖螺纹钢、线材、型材、热轧板、冷轧板、中厚板及含钒高
强度钢材等多个品种，高端产品的比重有所提高。此外，存续公司作为河北钢铁集团唯一的钢铁主业上市
平台，将逐步获得大量优质钢铁主业资产的注入，实现跨越式增长，逐步发展成为具有世界竞争力的钢铁
上市公司。 

2. 吸收合并内容 

2009 年 5 月，唐钢股份发布了换股吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛的方案，唐钢股份为合并方，邯郸钢

铁和承德钒钛为被合并方。换股吸收合并完成后，唐钢股份作为存续公司，将成为河北钢铁集团下属唯一
的钢铁主业上市公司；邯郸钢铁和承德钒钛将注销法人资格，其全部资产、负债、权益、业务和人员并入
存续公司，届时唐钢股份将变更公司名称为河北钢铁股份有限公司，并将注册地址迁至石家庄市。此外，
河北钢铁集团还承诺合并后将把尚有的钢铁资产注入存续公司，实现主业整体上市。 

邯郸钢铁和承德钒钛的换股价格分别为 4.10 元/股和 5.76 元/股；

每股邯郸钢铁换 0.775 股唐钢股份，

每股承德钒钛换 1.089 股唐钢股份。河北钢铁集团或其关联企业将向邯郸钢铁和承德钒钛的异议股东提供
现金选择权，唐钢股份、邯郸钢铁和承德钒钛的现金选择权价格分别为 5.29 元/股、4.10 元/股和 5.76 元
/股。 

吸收合并完成后，唐钢股份将新增股本 32.507 亿股，其中邯郸钢铁 21.827 亿股，承德钒钛 10.679

 

 钢 铁 行 业 /事 件 点 评  

跃居国内第二大钢铁企业 

 

谨慎推荐

（维持）

 

唐钢股份吸收合并邯郸钢铁、承德钒钛点评 

刘卓平 

电话：0769-22119410 
邮箱：lzp3@dgzq.com.cn 

 

 

 

2009 年 9 月 22 日