在外汇、股票业内，投资理论的叫法很混乱，不仅一般汇民、股民知之不详，包括一些业
内人士虽常把投资理论挂在嘴边、甚至述之笔端，而实际上也不知所云，特别是一些软件
制作与经销商，更出于推销的目的，故意夸大产品性能，模糊投资理论与一般行情播报
软件或者行情的辅助分析软件的本质差异，更加剧了这种混乱的情况，很不利于投资理
论的研究、交流与开发。因此，笔者认为有必要对投资理论的概念和特征进行论述，以正
视听。
什么是投资理论？从简单的概念上讲，投资理论是系统交易思维的物化。系统交易思维是
一种理念，它体现为在行情判断分析中对价格运动的总体性的观察和时间上的连续性观
察，表现为在决策特征中对交易对象、交易资本和交易投资者的这三大要素的全面体现。
关于系统交易思维涉及的内容很多，这里不可能予以更多篇幅作为重点来讨论。但有一点
必须指出，投资理论既然是系统交易思维的物化，就绝非是当前市面上哪些单纯的行情
播报软件或者行情的辅助分析软件可比的。
系统交易思维是"道"，"道"的物化则是"器"。投资理论作为"器"，应该具有如下基本特征。
1．投资理论必须反映交易对象、交易资本和交易者的特征
投资理论必须反映交易对象的价格运动特征，其中包括价格运动的趋势和价位，前者，
为交易决策提供交易的战略方向，后者，提供交易的战术出入点，因此，投资理论必须
具有一个的行情判断子系统，而这个子系统至少要具有趋势判断模块和价位判断模块两
个基本的组成部分。
投资理论必须反映交易资本的风险特征。就风险交易对象的价格运动特征来讲，其某个具
体时间空间的个别价格运动的随机性和价格总体运动的规律性是偶然与必然的对立统一 ，
因此，在承认风险交易对象价格运动的规律可以揭示的同时，亦必须承认价格的随机扰
动是不可避免的，是与其规律性共生共存的。由于价格的随机扰动的存在，必然造成行情
判断子系统出现判断失误，从而造成交易风险。交易风险是具体的，其表现就是可能造成
或者实际造成交易资本的损失，风险的大小则由亏损占交易资本的比例来衡量。并且，资
本本身也具有独特的风险特征，譬如，资本占用时间的长短、资本的来源、投资的目的等
等，都会对资本的风险属性构成影响。因此，投资理论仅仅具有行情判断功能是不行的，
还必须具有风险控制功能，投资理论在结构上必须具有风险控制与风险管理子系统，从
而在满足资本的风险特征的同时，达到精确量化地控制风险、保护资本的效果，进而实现
资本的增殖要求。
投资理论还必须反映交易者（投资人）的人性特征。交易方法本身是科学的艺术，是具有
艺术性的科学。其中，交易方法受价格运动特征和资本特征的制约，这种制约是科学性的
体现，但交易方法还必须受到人性的制约，具有投资人的激进型、保守型或者稳健型的个
性色彩，否则，投资理论则不能为人所接受。投资理论的人性特征，则导致了交易方法的
艺术性，并具体体现为带有人性色彩的不同的交易策略。因此，投资理论如果是私密性的，
则必然具有其研制人使用人的文化、性格、经验等个性特点；而投资理论如果是半开放性
的的用于基金投资的交易工具，则应该具有可以容纳不同人性特征的交易策略库，以达
到适应基金董事层或者具体的交易实施管理层人性特点的可选择性要求。
2．投资理论必须能够适应实战的需要投资理论必须能够实时监控交易的全过程，能够独
立自动完成价格信息的采集、整理、存储、分析决策及交易指令的下达，并且，这个指令必
须包括交易日期时间、客户代码、交易对象名称、代码、交易方向、交易目的、交易数量、交易
价格等全部指令要素。投资理论在执行上述任务的时候，必须达到替代并超越人工方式的
标准，跨越人力的生理心理局限，满足人类设计使用投资理论的目标。从上述功能标准考
虑，投资理论若欲达到这一标准，则必须是一个以价格信息网络和指令传输网络为通道、
以计算机为载体的智能程序系统。