摘 要：

“

”

“

为推动金融市场的科学发展， 十二五 规划明确提出， 稳步推进利率市场化

”

改革，加强金融市场基准利率体系建设 。但是，在推进利率市场化的进程中，我们也应
充分认识到其中隐含的风险，积极探讨商业

银行

的风险管理机制。从利率市场化自然衍生

的风险分析入手，探讨这一进程中我国商业银行面临的风险及应对措施。

　　关键词：利率市场化；商业银行；风险管理

　　一、利率市场化及其风险

　　所谓利率市场化，简单地说就是由货币市场的供求关系确定利率水平。利率市场化条
件下，利率水平由市场决定，货币当局对利率进行间接调控，市场主体享有充分的自主

——

权。利率市场化本质上是由管制利率向市场定价的转轨，市场竞争主体

商业银行应对

市场化条件下利率风险能力不足是利率市场化风险的根源之一。所以，利率市场化对商业
银行经营产生重要影响。

　　首先，利率市场化条件下，利率的波动频繁，商业银行很难准确预测利率波动的趋
势和幅度，从而加大了快速、准确应对的难度。尤其在没有合适的金融工具对冲利率风险
时，会进一步加剧商业银行的经营风险。同时，利率的频繁波动还会加剧

债券

价格的波动，

加剧持有大量债券的商业银行的经营风险。

　　其次，利率市场化后商业银行具有的自主定价权本身也会衍生一定的风险。一方面，

——

资金价格

利率成为商业银行竞争的基础工具，银行间为争夺客户容易进行价格战，

抬高存款利率、压低贷款利率，从而影响银行的传统业务收入。另一方面，如果监管不到
位，自主的定价权会使银行尤其是国有银行施行基于人情关系的双重利率，滋生金融腐
败，加剧银行经营风险。

　　最后，应对市场利率变化，寻求快速、准确的应对措施，需要大量专业的金融技术和
人才。如果没有相应的人才和技术支持，利率操作本身也会衍生风险。

　　二、我国商业银行应对利率市场化面临的问题

　　利率市场化是金融市场科学发展的必要条件，是我国金融改革的主攻方向之一。但是，
我们也要看到我国商业银行在应对利率市场化方面还面临很多问题，深入研究这些问题
对确保我国利率市场化改革具有重要意义。总的来说，面临的问题主要有两类：银行体制
和银行经营问题。

　　（一）商业银行体制问题

　　长期以来，我国商业银行并非标准的现代企业，而是担负着特殊政策任务的准国家
机构，经营决策的非独立性和预算软约束是其显著特征。近十年的商业银行改革，在很大
程度上改变了这一状况。但是，目前我国商业银行尤其是国有大型商业银行与现代金融企
业的标准还有较大距离，独立承担风险的意识比较薄弱，国有大银行依然或隐或现地享

——

有特殊的优惠政策，基于市场经济要求的预算硬约束

公平的竞争条件、完善的市场退

出机制没有真正确立。例如，至今我国尚没有完善的银行破产法律和机制，由于长期实行
管制利率，我国监管机构对银行自主定价的监管

经验

不足，尚没有形成一套行之有效的

工作机制。

　　（二）商业银行经营问题