论文关键词：

经济形势商业

银行

风险管理

　　论文摘要：自国际金融危机导致的世界经济衰退以来，我国政府采取了适度宽松的
货币政策和扩张性的财政政策等刺激经济措施。虽然经济刺激政策确保了我国经济的稳定，
但是其财政政策所配套的资金大部分来自于商业银行的贷款，这加大了商业银行的风险；
其货币政策所增加的信贷资金并未进入实体经济，反而推动了我国资产价格泡沫化的倾
向出现，资产价格泡沫化特别是房地产价格的泡沫化也会使商业银行的风险大量累积。在
当前世界经济走势尚未见底、我国经济形势尚未回稳的形势下，我国商业银行须提升其风
险管理水平以应对风险的大量累积和不良资产的产生。

　　一、引言

　　为了应对国际金融危机对我国经济产生的冲击，我国政府采取并实施了经济刺激政
策。在货币政策方面，人民银行向市场注入的大量流动性支撑着银行信贷的大幅增长，而
大量增加的信贷资金并未进入实体经济，反而导致了资产价格泡沫化。在世界经济仍未见

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底的情况下，这种虚热为我国商业银行埋下了巨大的信贷风险隐患。在财政政策方面，
财政刺激主要围绕以政府

投资

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和基础设施建设为导向的四万亿方案。中央政府承诺承担

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四万亿刺激方案支出中的 29％，其余支出则主要来自银行贷款。我国是以银行为主的

金融体系结构，银行控制了约 8O％的资金，而其大多数都通过短期负债来融通长期借贷
的资金需求，一旦有大量不良资产的事故发生，极有可能会引发储户恐慌性的挤兑行为，
从而严重危害我国金融体系的稳定与安全。在 1998 年的亚洲金融危机期间，我国政府曾
要求商业银行支持其经济刺激政策，随后却给商业银行带来了大量的不良资产。在当前的
经济形势下，我国商业银行风险管理的要点应当作出调整，以应对我国的刺激经济政策
可能会给商业银行带来的大量不良资产。

　　二、当前经济形势对我国商业银行风险管理的影响

　　自 2008 年 11 月以来，我国经济在面临着出口疲软、

消费

依然低下和市场性投资乏力

等几大不利形势的影响下，我国政府采取了适度宽松的货币政策和扩张性的财政政策以
刺激经济增长。在货币政策方面，人民银行放松了对银行放贷的配额限制，并向市场注入
的大量流动性以支撑商业银行信贷的大幅增长。统计数据显示，到 2009 年 6 月贷款增幅
已上升到 34．4％，环比于 2008 年上半年名义 GDP 增长的 19．8% 2009 年上半年的名义
GDP 只有 3．8％。世界银行在《中国经济季报》中分析认为：中国银行信贷的增长速度大
大高于名义经济指标的增长．而这就意味着风险。实际上，世行提到的风险是指目前我国
信贷规模快速扩张所带来的增量资金并未进人实体经济，反而进入了资本市场，推动了
资产价格泡沫化。在资产价格泡沫的扩大阶段，借款者抵押资产的价值上升，提高了其获
取商业银行贷款的能力，但也扩大了银行的风险敞口；由于资产价格泡沫化本身就是经

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济虚热的具体表现，其经济基本面并未完全好转。当有负面冲击发生时会使资产价格泡
沫处于收缩阶段、甚至破裂阶段时，抵押资产的价值就会急剧缩水，会导致资金借贷者大
面积违约，如果形势继续恶化还会导致商业银行大量不良资产的产生从而影响我国整个
金融体系的稳定。对此英国《金融时报》的分析也认为：中国经济能够持续运行，是因为银
行被迫放贷，而这可能导致资产泡沫重现，或产生大量不良贷款。

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　　在财政政策方面，财政刺激主要围绕以政府投资和基础设施建设为导向的四万亿

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方案。中央政府承诺承担四万亿刺激方案支出中的 29%，其余支出则主要来自银行贷款。
这是导致 2009 年前 5 个月商业银行放贷激增的另一重要原因。而在刺激方案的前两个阶