环保行业之垃圾处理行业投资分析报告:垃圾处理进入发展快车道
垃圾处理刻不容缓:我国人口总量大,因此固废问题一直都是政府要解决的大问题之一。
目前我国的垃圾产量居世界第一,历年来堆积的垃圾已经超过 70 亿吨,侵占 300 多万亩的
土地、严重污染了地下水并对周边产生严重的环境污染甚至灾难,全国 600 多座城市有三分
之二被垃圾包围,“
”
垃圾围城现象 已经刻不容缓。2009 年,全国城市生活垃圾清运量达到 1.6
亿吨,而且,生活垃圾还在以每年 2%左右的速度增加,如此巨大的垃圾压力,迫使固废产业加
“
”
速化。 垃圾围城现象 加快了固废处理行业发展步伐。
固废投资力度大,垃圾处理增长快速:“
”
十二五 规划中,节能环保为七大战略之首,投资规
模为 3.1 万亿元, “
”
较 十一五 的 1.4 万亿元增长一倍以上,其中固废处理行业达到 8000 亿元,
“
”
较 十一五 期间翻两番;同时,“
”
十一五 期间,我国固废处理年均增速为 18.5%,其中的垃圾
处理以 25%的增速位列环保投资之首。在未来五年里,垃圾处理将以超过 30%的增速增长。
垃圾处理目标清晰,未来市场潜力巨大:2011 年 10 月 20 日,国务院研究开征环境保护税,
并把环境保护列入各级财政预算中,之后将逐步增加投入;同时,我国目前垃圾无害化处理
(包括填埋,堆肥和焚烧)只有 70%左右,环保部规划在 2015 年将无害化处理率提高到 80%,
这样将新增垃圾处理量约 5800 万吨,市场空间巨大。国务院同步出台《进一步加强城市生活
垃圾处理工作意见》,《意见》规定,到 2015 年直辖市、省会城市和计划单列市生活垃圾全部
实现无害化处理,50%的设区城市初步实现餐厨垃圾分类收运处理。城市生活垃圾资源化利
用比例达到 30%,直辖市、省会城市和计划单列市达到 50%。全国所有县城建成一座以上生
“
”
活垃圾无害化处理设施。无害化效果将被列入政府考核项目。 十二五 期间,由于受到政府
政绩考核限制,城市垃圾处理将不再采用简单填埋法处理,焚烧发电和生化堆肥处理等专业
化的运营需求将得到释放。到 2030 年,全国城市生活垃圾基本实现无害化处理,全面实行生
活垃圾分类收集、处置。城市生活垃圾处理设施和服务向小城镇和乡村延伸,城乡生活垃圾
处理接近发达国家平均水平。
不断创新的环保能力让垃圾处理迎来美好时代:目前,我国在环保产业上已经自主和引进
消化国外技术大概有 3000 多项;同时,在城市污水处理、工业废水治理、垃圾的焚烧发电、除
尘脱硫四个方面上,应该说这种成套的设备研制和工程建设能力已经是比较成熟了,某些方
面也已居于世界前列了。单从垃圾发电来讲,目前使用的循环流化床和炉排焚烧炉技术,对
垃圾发电的充分燃烧、二噁英、二次污染上都有较好的控制。良好的技术能力为未来垃圾处
理的商业化提供了基础。
垃圾燃烧、发电产业链未来商业潜力巨大:在垃圾处理中,与填埋和堆肥相比,焚烧法可以
有效的减少垃圾容量 75%以上,节省土地,不易产生污水渗透等污染,并且产生热值可以用
来供热,发电等再次利用,所以从长远看,在垃圾处理中,垃圾发电运营走得更远。垃圾发电运
营收入在未来 10 年的年均增长率可望达到 18%,从 2010 年的 34 亿元增加到 2020 年的 189
亿元;同时,相关的垃圾焚烧设备未来 5 年的市场总需求约为 300 亿。炉排炉存在进口替代
和设备升级的结构性机会。垃圾焚烧、发电及上游产业链将迎来
发展时机。
政策利好垃圾发电行业:目前,垃圾发电的主要收入来自于发电收入和政府补贴。国家对
于垃圾发电给予标杆电价+0.25 元/度补贴电价(15 年)的优惠,按照全国平均 0.60 元/度的垃
圾发电价格,每吨垃圾 350 度发电量,每吨垃圾可产生 210 元发电收入.垃圾处理补贴一般根
据技术种类制定,而且全国各地不同,按照平均 80 元/吨补贴计算,垃圾发电加上补贴的收入
可以达到 290 元,基本可以覆盖成本,并有盈利,这样主要环保
垃圾处理企业的毛利
率基本都维持在 30%-40%以上。2011 年 4 月,住建部,环保部,发改委等多部门联合下文《关
于进一步加强城市生活垃圾处理工作意见的通知》明确提出,
“
健全收费制度。按照 谁产生、
”
谁付费 的原则,推行城市生活垃圾处理收费制度。产生生活垃圾的单位和个人应当按规定