证券投资分析方法研究

 

　　［摘 要］目前证券分析方法的种类繁多,我们一般把它分为四类：基本分析法、证券

技术分析法、投资组合分析法以及行为金融分析法。文中将单独分析几种投资分析方法,比

较分析后找出其各自的优缺点,为在证券投资过程中合理的选择做出有益研究。

　　［关键词］证券；投资；分析

　　　证券市场是一个利益与风险并存的地方,也是一个现代文明的金融竞技场所。每个

投资人都是有备而来,必须掌握一定的知识基础和证券投资分析的技术、方法。只有如此,才

能了解证券价格变动规律,及时地根据影响证券价格变动的因素或证券价格技术指标变化

状况,确定买卖时点。

　　1 基本分析法

　　基本分析方法又叫基本面分析,是对上市公司的经营业绩、财务状况,以及影响上市公

司经营的客观政治经济环境等要素进行分析,以判定证券(主要是股票)的内在投资价值,衡

量其价格是否合理,提供投资者选择证券的依据。详细来讲就是证券分析师根据经济学、金

融学、会计学及投资学等基本原理对决定证券价值和价格的基本要素进行分析,评估证券

的投资价值,判断证券的合理价位,提出相应的投资建议的一种分析方法。

　　具体地讲基本分析可从两个方面分析。

　　(1)宏观因素分析。一般优先考虑分析是：经济周期分析、市场利率分析、经济政策分

析和证券市场调控政策分析。

　　(2)微观因素分析。微观因素分析就是对上市公司本身进行分析,它构成了基本分析的

核心。它包括以下三个方面：①公司所属行业性质的分析。②公司素质分析。③财务分析。

基本分析方法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势,适用于波动周期比

较长的证券价格预测；缺点是对短线投资者的指导作用比较弱,预测的精度比较低。这些

基本走势若能够预测出来,便不能够被轻易左右,没有人可以有实力改变世界商品市场的走

势,可见基本分析方法适合于长线投资。

　　2 证券技术分析法

　　证券技术分析方法是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象,运用图表、形态、

逻辑和数学的方法,探索证券市场已有的一些典型变化规律,并据此预测证券市场的未来变

“

”

化趋势的技术方法。这种分析方法的基本假定是 历史会重演 。它以证券市场已有的价、量