证券投资基本分析与技术分析应用

　　证券市场是一个充满机会和风险的地方，也是一个现代文明的竞技场所。每个投资者都
必须有备而去，必须掌握证券投资分析的技术和方法。只有这样，才能了解证券价格变动规
律，及时地根据影响证券价格变动的因素或证券价格技术指标变化状况，确定买卖时点。证
券投资分析的方法，按照前提假设与引用资料的不同，可以分为两种不同的类型：证券投
资基本分析和技术分析。

 

　　

 

　　一、证券投资基本分析

 

　　

 

　　基本分析是对上市公司的经营业绩、财务状况，以及影响上市公司经营的客观政治经济
环境等要素进行分析，以判定证券（主要是股票）的内在投资价值，衡量其价格是否合理
提供投资者选择证券的依据。

 

　　我们知道，证券价格的高低，主要取决于买卖力量的对比程度。买的人多，价格自然就
上涨，反之也然，即供求关系决定证券价格。但是这种供求关系又受到许多其他因素的影响，
如国家的宏观经济指标、经济政策、行业发展状况、产品市场、公司销售和财务状况等。具体地
讲基本分析可从两个方面分析。

 

　　

1、宏观因素分析。宏观因素分析包括：经济周期分析、市场利率分析、经济政策分析和证

券市场调控政策分析。

 

　　

2、微观因素分析。微观因素分析就是对上市公司本身进行分析，它构成了基本分析的核

心。（

1）公司所属行业性质的分析。公司所属行业性质的分析主要有：发展前景分析、商品

形态分析、需求形态分析、生产形态分析。（

2）行业生命周期分析。任何一个行业都要经历开

创、扩张、停滞和衰退的行业生命周期。同行业不同公司的业绩状况虽有不同，但与该行业所
处的整体发展阶段有很大关联。当公司所处行业蒸蒸日上时，该行业所有公司的成长性都看
好；当公司所处行业开始衰退时，即使有些公司能够做到经营有方，但行业内大多数公司
的整体状况则很难令人乐观。（

3）财务分析。财务分析又称财务报表分析，就是对证券发行

公司的各种财务报表，通过对其账面数字的变动趋势及其相互关系进行比较分析，以便了
解公司的财务状况及其经营业绩，并预测公司未来发展前景，有利于投资者作出正确的投
资决策。

 

　　

 

　　二、证券投资技术分析

 

　　

 

　　技术分析是利用统计学的方法，分析证券价格的运动规律，根据过去证券价格的变动
情况来推测证券价格的未来走势。技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的
价格变化趋势进行预测的研究活动。它的目的就是预测市场价格未来的趋势。为达到这个目
的所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。市场行为包括三个方面：

1 价格的

高低和价格的变化；

2 发生这些变化所伴随的成交量；3 完成这些变化所经过的时间。简单

地说，就是价、量、时。在这三方面中，价格的变化是最重要的。从不同侧面对市场行为进行
分析就组成了技术分析的各种方法。根据市场行为得到的数据而产生出来的各种图和表是进
行技术分析所要用到的最基本的东西。人们通过长期实践，总结经验，创造了很多从图表看
未来的方法，这些方法构成了技术分析的全体。

 

　　正确应用技术分析，在某种程度上能够增加证券投资者预见未来和对当前形势正确判
断的能力，在投资者进行股票买入和卖出决策时，提供有益的参考意见。在证券投资市场上，
仅仅凭借直觉和运气是不够的，用科学的方法对自己当前的行为进行指导是至关重要的。