煤炭行业深度报道

　　预计

13-14 年澳洲运力瓶颈有望逐步打开，新增产能将涌向国际市场加剧竞争。近年

澳洲加大基建力度解决煤炭出口限制，其中昆州主要受制铁路，新州受制港口。预计

15 年

昆州铁路运能将较

12 年增 2500 万吨，新州港口运能将较 12 年增 4800 万吨，澳煤运输

瓶颈将消除。

企业盈利恶化投资意愿降低，大量规划产能恐将延期或搁浅，预计未来

5 年澳煤出口

CAGR 有望下降至 3.2%。煤价趋势下跌企业盈利恶化纷纷加大成本控制。澳新任政府计划
取消资源租赁税和碳税减轻企业负担助益将有限。澳环保压力大政府将在促煤炭经济增长和
环保间寻求平衡。预计

17 年澳出口潜力焦煤 1.8-2.0 亿吨，较 12 年增 0.4-0.6 亿吨;动力

煤

1.6-2.4 亿吨，12 年 1.5 亿吨。其中 Galilee 盆地动力煤资源开发进度不确定取决于企

业对后市判断。

 

　　美洲煤对欧出口大增间接升温亚太市场竞争，其中日韩煤炭进口需求稳定，中印增长
放缓，中国体量最大仍将是澳煤新增出口主要目标。

11 年美、哥对欧煤炭出口占比 38.6%

较

08 年提升 16 个百分点，澳、非、俄等在欧市场受挤压富余产能转向亚太。保守预计 17 年

澳对中国新增动力煤出口能力

418 万吨(未考虑 Galilee 盆地开发提速可能带来 0.8 亿吨增