我国目前推出金融期货的可行性分析

    摘要：随着利率、汇率市场化改革进程的加快。股权分置改革的完成及股市定价功能的恢

复，规避各种金融工具的价格变动风险已经成为市场主体的迫切需要，加上多年来我国良

好的宏观经济背景以及商品期货市场十几年的发展经验，金融期货的推出时机已经成熟。本

文分别对国债、股票市场和外汇市场的现状进行了分析，得出目前我国推出金融期货经济条

件已经成熟的结论，并针对当前制度方面的不足提出了政策性建议。

 

　　关键词：金融期货；经济条件：可行性

 

　　

 

　　一、金融期货的定义及在我国的发展历史

 

　　

 

　　

(一)金融期货的定义 

　　金融期货，是指交易所按照一定规则反复交易的标准化金融商品合约。这种合约在成交

时双方对规定品种、数量的金融商品协定交易的价格，在一个约定的未来时间按协定的价格

进行实际交割，承担着在若干日后买进或卖出该金融商品的义务和责任。金融期货根据基础

工具的不同可以分为三大类：外汇

(汇率)期货、利率期货和股票指数期货。 

　　

 

　　

(二)金融期货在我国的发展历史 

　　目前，全球金融期货成交量占全部期货成交量达

80％，而在我国，金融期货还是一项

空白。但是，在上世纪九十年代初，最主要的三种金融期货都曾在我国出现过。

 

　　资料来源：根据《中国证券史》相关资料整理原载：巴曙松《中国金融衍生品发展路径》

 

　　正是因为在市场各方面条件都不成熟的情况下急于推出金融期货。导致我国的金融期货

在经历了短暂的生命期后，被迫叫停。国债

“327”事件因空方的恶意违规，让我国证券市场

付出了巨大的代价，被媒体称为

“中国的巴林事件”。 

　　

 

　　二、我国目前推出金融期货的经济条件

 

　　

 

　　经济体制的发展和完善：需要融资方式从间接融资向直接融资转换，而后者则需要在