商业银行供应链金融发展趋势及其风险管理研究

　摘

 要 金融是指人们围绕货币、资金和资本资产所从事的定价与市场交易活动。完整的金融

体系包括金融产品、金融市场、金融主体和金融制度。供应链金融是银行为产业供应链中单个
企业或上下游多个企业提供全面的金融服务。文章通过论述供应链金融的发展现状，指出了
当前供应链金融业务发展中的问题，并提出有关供应链金融进一步发展所需的对策。

 

　　

 关键词 供应链金融 参与主体 发展趋势 

　　

 近年来，供应链金融作为一个金融创新业务在我国得到迅猛发展，已成为商业银行和

物流供应链企业拓展业务空间、增强竞争力的一个重要领域。供应链金融是一种新型的融资
模式，供应链金融的参与主体主要包括供应链节点企业、商业银行和第三方物流企业。供应
链金融的实施，使企业实施供应链管理的动力加强，商业银行之间的竞争业务领域扩大、中
小物流企业市场空间进一步被挤压、第三方电子网络应用系统技术平台成为重要发展方向。

 

　　

 一、供应链金融的含义 

　　

 供应链金融指银行通过审查整条供应链，基于对供应链管理程度和核心企业的信用实

力的掌握，对其核心企业和上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模
式。由于供应链中除核心企业之外，基本上都是中小企业，因此，从某种意义上说，供应链
金融就是面向中小企业的金融服务。供应链金融服务的创新发展，为突破中小企业融资困难
的瓶颈，拓宽融资渠道，加强供应链的整体竞争力提供了切实可行的解决方案。

 

　　

 二、国内外供应链金融理论研究的进展 

　　

 （一）国外研究供应链金融理论研究的进展 

　　

 1958 年 Modigli－ani 和 Miller 提出了 MM 理论，认为当资本市场信息完全时，企业的

金融决策和运营决策是可以不相关的，因此，企业的财务决策与运营决策可以分离。很多学
者依照此理论基础来研究企业的运营决策和财务决策，其中大多数是研究单个企业的运营
决策或财务决策，也有一些学者指出企业的资金约束会影响到企业的运营决策，但是较少
考虑到金融和运营之间的相互作用。大多数管理者把供应链管理看做仅仅与运营有关，认为
对企业的财务业绩没有很大的影响。事实上，在所有企业里，在决策财务经理们进行资本投
资、借贷、股权分配及其他因素的控制或决策时会把物流的供应链与财务的供应链同时考虑，
因此物流的供应链和财务的供应链不可避免地要联系起来。

 

　　

 （二）国内研究供应链金融理论研究的进展 

　　在国内一些学者已开始关注金融和运营相交叉领域的研究。李毅学和冯耕中等针对价格
随机波动的库存，研究了银行在几种需求分布下的质押率决策，分析表明，只要贷款期末
价格分布已知，就能计算出静态质押方式下的质押率。

 

　　

 三、供应链金融的参与主体 

　　

 无论何种业务模式，供应链金融的实施离不开其参与主体。供应链金融的参与主体主

要有：第一，资金的需求主体，即供应链节点上的企业，包括核心企业和上下游的配套企
业；核心企业是指在供应链中规模较大、实力较强，能够对整个供应链的物流和资金流产生
较大影响的企业。在供应链金融服务中，核心企业可以为上下游的中小企业融资提供相关的
担保。配套企业是供应链金融服务的需求者，主要是供应链中处于弱势的中小企业。它们通
过动产质押以及第三方物流企业或核心企业担保等方式从金融机构获得贷款。第二，供应链
金融的供给主体，即商业银行，它们在供应链金融服务中为中小企业提供贷款支持。第三，
第三方监管，即物流企业。第三方物流是供应链金融服务的主要协调者，一方面为中小企业