我国期货市场发展历程与展望

20世纪80年代末，随着经济体制改革的深入，市场机制发挥越来越大的作

用，农产品价格波动幅度增大，这不利于农业生产和社会稳定。

1988年2月，

国务院指示有关部门研究国外期货制度。

1988年3月，《政府工作报告》指出：

“

”

加快商业体制改革，积极发展各类批发市场，探索期货交易。从此，我国开始

了曲折的期货市场实践。

一、发展历程

我国期货市场大体经历了初期发展、清理整顿和逐步规范三个阶段。

 

（一）初期发展阶段

1988年～1993  

年

1988年5月国务院决定进行期货市场试点，并将小麦、杂粮、生猪、麻作为

期货试点品种。

1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现

货为基础，逐步引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业 。

1992年10月深圳有色金属期货交易所率先推出特级铝标准合约，正式的

期货交易真正开始。之后，各期货交易所陆续成立，开始期货交易。

试点初期，受行业利益驱使，加上市场监管不力，交易所数量和交易品种

迅猛增加，全国最多的时候出现了

50多家交易所，市场交易品种达到30多个，

开业的交易所有

2300多个会员，期货经纪公司300多家（包括50多家合资公

司），有

7大类50多个上市交易品种。

在初期发展阶段，我国期货市场盲目发展，风险也在酝酿和积累。期货市场

中的会员及经纪公司主体行为很不规范，大户垄断、操纵市场、联手交易、超仓、

借仓、分仓等违规行为严重，还有透支交易，部分期货经纪公司重自营轻代理的

这些行为投机性强，使广大投资者蒙受了巨大损失，严重扭曲了期市价格，不

能发挥期货对现货的套期保值和价格发现功能，加大了风险控制的难度，阻碍

了期货市场的正常运行。

 

（二）清理整顿阶段

1993年底～2000  

年

为规范期货市场的发展，国务院和监管部门先后在

1994年和1998年，对

期货市场进行了两次清理和整顿。

1993 年 11 月 4 日，国务院下发《关于制止期货市场盲目发展的通知》，开

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