证券投资技术分析存在的问题及对策

   ［摘 要］ 证券投资技术分析方法繁杂，理论性强，各种方法本身也存在弱点和缺陷，投
资者在运用时存在不少误区。本文针对技术分析应用存在的几个问题提出了对策。

 

　　［关键词］

 技术分析 综合运用 投资修养 

　　

 

　　证券投资技术分析有许多理论和指标，内容繁杂，理论性强，投资者在使用技术分析
方法时存在许多困惑。而且技术分析方法本身并不是万能的，自身在某些方面也存在弱点和
缺陷，如何避免并解决这些问题，在投资过程中取得较好的收益是投资者面临的一大问题。

 

　　一、技术分析存在的问题

 

　　

1.技术分析的基础是建立在历史数据上，并且是据以往的历史数据来推断未来走势。但

事实上，市场走势虽然会有惊人的相似性，但绝不会简单的重复，每一次行情走势都存在
独立的特性。

 

　　

2.技术分析所依据的图形、指标可能出现的结果多种多样，且具有一定滞后性，这使得

投资者在使用把握上存在一定困难。

 

　　

3.宏观调控政策、经济周期波动、行业及公司情况等各种因素，都直接影响证券市场，

技术分析对此却无能为力。

 

　　二、相关对策

 

　　

1.多个技术分析手段综合运用 

　　单独使用一种技术分析方法有一定局限性，多种方法指标相互印证后得出的结论会相
对可靠。下面提供几个思路供初学者参考。

 

　　（

1）K 线及其组合运用。K 线是最常见也是应用最广泛的技术分析工具，K 线组合则

指由两根或两根以上的

K 线组成的一定形态，这些特定的形态是由投资者在长期的投资实

践中总结和提炼出来的，代表某种特定的市场含义，用以预测后期行情走势。实战中的

K

线组合定式多达上百种，投资者对常用的

K 线形态组合要有深刻的认识。 

　　（

2）K 线与移动平均线结合运用。移动平均线是证券投资技术分析中最常用，也是最

基础的指标之一，很多技术指标如

MACD 就是以移动平均线为基础衍生而来的。对于移动

平均线的应用，最著名的就是葛南维提出的八大法则，共有

4 个买点和 4 个卖点，如下图

所示：

 

　　（

3）K 线与成交量相结合分析运用。价、量是技术分析的基本要素，一切技术分析方法

都以价量关系为研究对象，其重要性可见一斑。但单日成交量

(或成交额)往往受到偶然因素

的影响，不一定能反映多空力量的真实情况；均量线

(VOL)则弥补了这方面的不足，它借

鉴移动平均线的原理，将一定时期内的成交量相加后平均，在成交量的柱条图中形成较为
平滑的曲线，能反映一定时期内市场平均成交情况。

 

　　（

4）KDJ 与 MACD 短中期指标相结合分析运用。KDJ 指标是一种超前指标，运用上多

以短线操作为主；

MACD 又叫平滑异同移动平均线，是市场平均成本离差值，一般反映中

线整体趋势。

KDJ 指标的超前性主要体现在对股价的反映速度上，但由于其速度较快往往频

繁出现买入卖出信号造成操作失误；

MACD 指标则因为基本与市场价格同步移动，使发出

信号的要求和限制增加，从而避免了假信号的出现。在一轮大的上涨行情中，

KDJ、MACD

这两个指标会依次在低位金叉，发出买入信号；在一轮大的下跌行情中，

KDJ 、MACD 则

会依次在高位死叉，发出卖出信号。期间，

KDJ 因为属于短期指标，波动频繁，会多次发出

买卖信号，有短线操作提示作用，但如果操作不当，判断失误，也容易踏空或被套。

MACD