金融市场理性投资环境的构建

     

    【摘要】本文将以股票市场为主，着重讨论在投资中对其风险和收益的分析；以价值投资

为准绳，引导投资者构建一个理性的投资环境。

 

　　

 【关键词】金融市场 羊群效应 风险 收益 价值投资 

　　

 

　　一、金融市场概述

 

　　

 

　　金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过作用工具进行交易而融通资金的市场。

换句话说，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。

作为资金融通的市场，其构成十分复杂，是由许多不同的市场组成的一个庞大体系。金融市

场是一个动态开放的市场，其参与者众多，人们倾向于认为多数的决定是最合理的，进而

引申出羊群效应这种不利于资本市场持续健康发展的非理性行为。一般根据金融市场上交易

工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。当前，我国证券市场中股价波动

较大。一方面，股价波动是股票的固有属性，是受证券市场的不确定性、信息不对称、投资者

的风险偏好程度等因素的影响和制约的。另一方面，股价暴涨将引起股市泡沫，且这种虚幻

繁荣有投机性、价格高估、突发性、联动性等特点。

 

　　

 

　　二、金融市场中多数投资者的行为分析

 

　　

 

　　金融市场运作的虚拟性和信息的不对称性，使股票投资具有极大的风险。近年来证券市

场在各个方面都出现了极其复杂的变化，导致市场操作难度加大。在国际化、全流通、专业化、

价值化等视野下，投资者必须思考如何运进行股票投资，在买卖股票时需采用什么样的投

资理念、方法和策略，以及应该优先买卖什么样的股票。然而，就目前而言，绝大多数的投

资者都没有意识到这一点，羊群效应这种非理性的行为就像魔咒一样，不断左右着广大投

资者的思想。

 

　　羊群效应是指投资者在信息环境不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿

他人决策，或者过度依赖于舆论。即市场中的压倒多数的观念，而不考虑自己的信息的行为。