金融工具对我国证券市场的影响

　

[摘要]金融工具是检验金融市场成熟程度和推动金融市场发展的一项重要指

标，我国证券市场的发展过程也充分说明了这一点。金融工具的运用也正在改变

着投资者的投资行为和理念，随着金融工具供给的增加，我国证券市场的市场

均衡机制逐步形成。市场功能正在走向成熟。本文针对近年来我国证券市场发生

的变化，重点讨论金融工具运用中会存在的一些风险以及金融工具对证券市场

 

已经和即将带来的影响。并针对这些影响提出了一些预防措施。

　　

[关键字]

 

金融工具　证券市场　影响

 

　　

　　金融工具是采用支付少量保证金，签订跨期合同或互换不同金融工具等交

易形式的工具，通过预测利率、股价、汇率的行情趋势来实现的。金融工具的典型

例子是期权合同、掉期合同、远期合同和期货合同。它的特点包括降低交易成本、

“

”

减少信息的非对称性、规避风险和 以小搏大 的杠杆作用，近二十年来金融工具

发展速度，十分迅猛，数量及交易额呈现出爆发性增长态势。这引起了各国金融

机构和监管当局的广泛关注，给金融市场带来了深刻影响，并对证券金融市场

 

造成了较大的冲击。

 

　　

 

　　一、金融工具的风险

 

　　

　　金融工具相关的特定风险是通过公允价值表现出来的。金融工具结构上的细

微变化都会使公允价值有变动。对公允价值会产生影响的金融工具主要有以下几

 

个因素。

　　

1.

 

市场风险

　　市场风险是指由于市场变化而产生损失的风险。金融工具的公允价值的波动

与相关资产的价格是息息相关的。但是，在不同的资产市场公允价值与相关资产

的关联程度是不同的。产生工具契约的市场风险是非常复杂的。在金融工具中，

和资产相关的公允价值主要受相关资产的波动性以及各类资产的相互关系影响。