1.在提款日（2007年1月1日）公司与中行互换本金：
公司从贷款行提取贷款本金，同时支付给中国银行，中国银行按约定的汇率水平向

公司支付相应的人民币。

2.在付息日（每年6月1日和12月1日）公司与中行互换利息：
中国银行按欧元利率水平向公司支付欧元利息，公司将欧元利息支付给贷款行，同

时按约定的人民币利率水平向中国银行支付人民币利息。

3.在到期日（2017年1月1日）公司与中行再次互换本金：
中国银行向公司支付欧元本金，公司将欧元本金归还给贷款行，同时按约定的汇率

水平向中国银行支付相应的人民币。从以上可以看出，由于在期初与期末，公司与中行均
按预先约定的同于汇率（1欧元=12人民币）互换本金，且在贷款期间公司只支付了人
民币利息，而收入的欧元利息正好用于归还原欧元贷款利息，从而使公司完全避免了未
来的汇率所产生的变动风险。