得以有效利用。

（3）增加投资机会。

资金被集中后，有可能争取到更有利的利率，而且掌

握着这些资金的核心财务部门可以进入本地经营单位无法进入的离岸市场等。

但是，将子公司的现金余额集中起来也有缺点。

（1）对资金的需求。

作为营运资金的

一部分，子公司的运营需要资金余额用于付款。如果所需的付款额高于预期，那么，子公
司可能出现现金不足的问题。

（2）本地决策。

如果资金投资的责任不再由本地的管理人员

承担，那么他们可能丧失动力。

（3）交易费用。

向母公司转移现金盈余后，在需要时再返

还给子公司，这样可能产生不必要的交易费用，且这些费用可能高于任何节省出来的利
息，特别是在利率较低时。

（4）匹配。

出色的汇率风险管理，应通过将以相同货币计价的

收支、资产与负债的风险相匹配，努力使风险降至最低。但是，现金余额的集中可能与此
项原则相冲突。