福建金融
2010年第04期

了库存跌 价 风 险 ，帮 助 销 售 商锁定利润。直供业务受货
源、物流、销售半径影响，虽然利润空间较小，但在金融危
机情况下往往乐于被采用。

2.

代理业务。钢材代理商可分为一级、二级等多级代

理商，其利润主要来源于销售佣金（代理费用）和销售量
奖励，风险主要来源于销售量下降因素。但在金融危机背
景下，钢铁生产企业最大限度地压低代理商利润，在利益
趋动下，代理商不满足于单纯的代理业务，往往会同时囤
积存货并进行现货贸易。

3.

期货 业 务 。

2009

年

3

月

27

日 ，中国钢材期货在上海

期货交易所正式上市，

9

月

11

日完成了第一笔交 割 “期转

现”。钢材期货是钢材贸易从实物属性向金融属性的衍生
产品，贸易商只需交存

7%～12%

的保证金，就能够获得约

10

倍的期货合约，实现以小博大。同时，期货贸易还能够

“空买空卖”，进行金融衍生产品的炒作，这种乘数效应将

极大地增加了贸易商的机会和风险。

（四）民营钢材贸易企业的融资风险

1.

负债普遍偏高 。民营钢材贸易企业往往缺乏行之

有效和理性稳健的财务控制制度，扩张意识强烈，经营盲
目扩大，普遍存在超能力举债的现象。有些企业财务报表
不实，虚报资产和收入，瞒报负债，不计提坏账损失和存
款跌价准备，存货结转办法不合法等，使财务资料不能真
实地反映企业的实际经营状况 ，银行很难从财务指标上
甄别好坏，进而控制贷款风险。

2.

担保能力不强 。民营钢材贸易企业融资以法人保

证担保、担保公司（会员制）担保、非标准仓单质押、存货
质押等担保方式为主，保证担保的能力较弱，仓单质押、
存货质押在当前钢材价格急 剧 波 动 的 情 况 下 ，不仅管理
难度加大，甚至使警戒线、平仓线的管理措施形同虚设。

3.

经营管理水平 较 差 。除了一些大中型的一级代理

商，大部分民营钢材贸易企业规模较小，营运能力偏低，
经营受到市场和上层销售商 的 双 重 挤 压 ，利润空间十分
狭小。公司普遍未能建立现代企业制度，管理较为粗放。

4.

信贷管理难度 较 大 。民营钢材贸易企业的资金结

算以银行承兑汇票和现金为 主 ，商品销售与货款回笼的
监 管 难 度 较 大 ，加上上述的财 务 反 映 不 实 、担 保 能 力 不
强 等 原 因 ，普遍造成银企信息不 对 称 ，信 贷 管 理 的 有 效
性不足。

二、银行业加强民营钢铁企业信贷管理的建议

（一）信贷投放策略

1.

客户选择。坚持审慎投放、择优介入策略，重点支

持大型钢铁生产企业的一级代理商和具有区位竞争优势

的一级代理商（省市级以上），适当支持具有产品特异性
和产品垄断优势代理商，择优支持分销和物流网络健全、
市场经验丰富、财务理性稳健、资金实力强、资信良好的
大中型代理商和直供商，审慎介入资金实力不强、管理水
平较差的二级及以下代理商和中小型现 货 贸 易 商 。严 格
控制民营钢材贸易信贷客户从事期货交易。

2.

支持强度。从目前频繁变化的市场情况看，银行对

民营钢铁贸易企业的支持应 有 所 节 制 ，必须确保企 业的
现金流能够足额偿还贷款本息，保持企业财务指标健康。
根据国务院国资委统 计 评 价 局 《

2008

年 企 业 绩 效评价标

准值》数据，物资批发行业的资产负债率为

55.7%

以下方

为优秀值，笔者认为对大型民营钢材贸易企业的资产负
债率控制在

50%

以 下 为 宜 ，中小型民营钢材贸 易企业的

资产负债率控制在

40%

以下为好。此外，企业流动比率、

速动比率等短期偿债指标都应达到优秀值为佳。

3.

信贷品种。为确保信贷资金用于钢材贸易，建议对

企业授信以银行承兑汇票为主 ，收款人限定在钢铁生产
企业或上一级代理商，同时根据企业需要可配套少部分
短期流动资金贷款。

4.

信贷担保。通常情况下对比各种担保方式，金融资

产质押、房地产抵押、仓单质押、担保公司担保（控制放大
担保额度）、其他企业担保的担保能力依次降低。鉴于民
营钢材贸易企业可供抵押资产较少 的 实 际 情 况 ，除金融
资产质押、房地产抵押外，建议对此类客户优先选用非标
准仓单质押的担保方式，对保管人资质进行严格的认定，
在当前形势下应进一 步 降 低 警 戒 线 （

60%

以下为宜）、平

仓线 （

80％～85%

为 宜 ）；适 当 开 展 专 业 担 保 公 司 担 保业

务，尽可能引导客户以会员制形式组建专业担保公司，适
当控制担保放大倍数（以存入担保基金

3～5

倍为宜，担保

基金不得抽走或质押）；严格控制保证担保，尤其要控制
关联担保、互相担保、循环担保。

（二）信贷风险防控应注重 “八看”

一 看 经 营规模。信贷调查应以现 场 调 查 为 主 ，重 点

调 查 企 业 的 仓 库 和 库 存 、物 流 设 施 、加 工 设 备 、营 销 网
络、从业人数、客户结构、资金流 量 等 信 息 。调 查 中 应 通
过核对销售记录和库存分户账等方式， 防止企业多计他
人寄存存货和谎报销售量。

二看经营模式。重点调查企业从事代理业务、现货业

务、直供业务、期货业务的结构及占比，对企业的代理资
质及历年销售业绩进行核实 ，通过比对经营模 式和资金
实力，分析企业的抗风险能力。

三看经营产品 。重点调查其经营产品是否有竞争优

实 务

金 融

FUJIAN FINANC

E

金 融 安 全

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