对银行经营进行监督。（2）银行业产品市场的信息不对称，产品市场的竞争是公司治理
的一种替代机制，也是评判公司经营成果和管理者业绩的基本标准，优胜劣汰的市场机
制能有效规避管理者的道德风险问题。与一般公司所面临的产品市场竞争不同，银行提供
的产品几乎是寡头垄断，这些产品比一般企业产品的信息不对称程度更为严重。信贷产品
的质量在相当长的时间内都可能难以观察到，其中存在的风险可以隐藏很长时间，而且
银行的信贷产品一般不存在二级市场，缺乏良好的风险衡量机制，储户或股东都难以全
面了解产品的所包含的风险，难以对管理层公司治理形成有效的约束。

　　（三）较高的负外部性与严格的行业监管

　　作为经营信用的企业，相比一般企业，银行等金融机构资本负债率更高，从理论上
讲，银行承受损失的能力更弱。就银行借短融长的经营特性，银行业也更容易遭受流动性
危机。鉴于银行信用在社会经济运行中的核心地位，单个银行的危机有可能引发与它有借
贷关系的企业或银行的危机，在严重情况下，在连锁效应的传导下会波至其他金融机构
和实业领域，继而影响到经济金融秩序的正常运行，甚至引发全面的社会经济危机和社
会动荡。可见，银行危机的负外部性非常高。基于银行危机高度的负外部性，几乎所的国
家都对银行业实施着不同层面的监管，在市场准入、日常经营、危机救助以及市场退出等
各方面设置了不同的限制，严格的行业监管是银行业区别于其他行业最为显著的特征之
一。

　　二、我国国有商业银行公司治理的特殊性

　　（一）委托代理关系更为复杂

　　我国国有商业银行公司治理结构在内部包括股东与董事会（董事）的关系；董事会
与高级管理层的关系；董事会、高级管理层与监事的关系；管理人员与职工的关系。在外
部包括银行与金融监管机构的关系（如与中国人民银行、

外汇

管理局、中国银监会、中国证

监会的关系）；银行与党、政府管理部门的关系（如与国务院、中组部、财政部、发改委、

审

计

署、地方政府等的关系）；银行与行业协会、社会中介机构的关系（如与行业自律性组

织、会计师事务所、律师事务所等之间的关系）；银行与客户之间的关系；银行与融资人
（股东和债权人）的关系等。

　　（二）行政力量在公司治理中影响过大

　　行政力量在我国商业银行的公司治理结构中扮演着较大的角色，其中表现最为突出
的体现在商业银行管理人员的人事任命上。当前，国有商业银行的高官曾都是由政府直接
委派的官员，非由银行的董事会任命，董事会和股东会仅仅是一个事后确认的程序化和
合法化的工作。官员并不等于银行家，两者之间不仅基本职能不同，选拔的标准也不尽一
致。一般而言，作为银行家，必须充分重视利润目标和利润驱动，在复杂的市场竞争中有
独立做出判断的能力，特别是拥有对未来不确定性的博弈能力，勇于创新并承担责任，
政府官员的基本特征是重视政治权利的驱动和个人的升迁，在官僚体制内特别强调服从
和纪律。对官员的考核除了经营业绩的评价外，更重要的是任期内是否完成政府分派的公
共任务。

　　（三）银行经营目标多元化

　　由于我国仍处于社会经济体制改革不断深化的阶段，作为社会经济发展支柱的金融
业，特别是国有商业银行必须要承担部分改革的成本。我国国有商业银行的经营目标不仅