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十一条 和 新国十条 ，启动了新一轮的房地产调控新政。为落实国务院房地产调控政策，

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防范房贷风险，近几年来银监会相继出台了 二套房 政策、完善了土地和在建工程抵押政
策、督促银行实行房地产授信名单式管理，开展了房地产信贷以及和房地产紧密相关的钢

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铁、水泥、建材等行业信贷的压力测试。虽然中国不会出现美国式的 次贷 危机，但房地产
信贷质量将直接影响商业银行的不良率和风险水平。除了房地产外，最近几年来国务院连

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续出台了多项产业结构调整政策，严控 高耗能、高排放 产业发展，淘汰落后产能，防止
产能过剩。一方面，产业结构调整的风险将直接反映在商业银行资产负债表上，上世纪八
九十年代我们有过这样的教训。另一方面，从产业结构优化是我国经济可持续发展的根本，
也是银行业长远发展的依托。所以在这个过程中，银行业既要防范信贷风险，也要运用信
贷资源大力支持新兴产业和产业升级。这些都是时代任务和历史责任，也是对银行业信贷
风险管理水平和能力的考验。

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三、中国银行业发展的 三个展望
一是中国银行业将更加具有竞争力。中国经济结构将更加优化，政府宏观调控能力

继续提升，中国宏观经济仍将保持 6-8%高速增长，中国银行业将继续得益于宏观经济
的高速增长。由于外部环境的改变，中国银行业将实施更加多元化的经营战略。利率市场

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化的进程将会加速，存贷款利差将会缩窄，传统的 吃利差 的盈利模式将难以为继 。
2009 年全球银行业 1000 强中，中国银行业资本占 9%，但盈利却占到了 25%，这种

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局面将会改变。一方面，大型、复杂的银行将更深入地参与国际竞争，实施 走出去 战略；
另一方面，中小商业银行将选择更加多元化的经营战略，零售银行、中小企业银行、资金
交易银行、社区银行等战略鲜明的银行将会越来越多。同时，中国经济的二元结构决定了
还需要众多的、有效的农村信用社、村镇银行等中小型金融机构立足县域、服务三农，努力
提高金融服务的覆盖面和有效性。

二是银行业资本补充和资本约束将不断加强。从上世纪 90 年代开始，中国国有商

业银行完成了不良资产的政策性剥离、政府注资、财务重组、股份制改造和公开上市等重大
部署。从 2005 年开始，我国商业银行经历了两轮集中的资本补充。第一轮是集中公开上
市，第二轮是最近两年为应对信贷资产高速增长，在监管资本约束下的集体资本补充。资
本补充的周期性一方面说明监管资本约束在商业银行得到了很好的传导，另一方面也说
明商业银行资本管理和资本规划的水平还有待提高。未来十年，银行信贷的间接融资渠道
仍将占主导地位，国民经济的高速增长仍然有大量的信贷需求，资本补充规划将成为银
行董事会的一项重要任务。银监会一直高度重视资本监管，积极推动商业银行实施巴塞尔
新资本协议。最近几年来要求商业银行在最低资本充足率 8%基础上，还要计提逆周期附
加资本和系统重要性附加资本，大型银行和中小银行资本充足率分别不低于 11.5%和
10%。同时，要求商业银行拨备覆盖率达到 150%以上，还准备引进动态拨备和杠杆率，
作为资本监管的重要补充。资本和拨备作为抵补不可预期风险和可预期风险的核心工具这
一理念得到了商业银行的广泛认同。9 月 12 日，巴塞尔委员会公布了最新的全球最低资
本标准，要求将商业银行核心一级资本（普通股和留存收益）的最低要求从原来的 2%
提高到 4.5%，同时新增要求商业银行持有 2.5%的资本留存超额资本作为应对将来可能
出现困难的缓冲。上述两项加总，使得核心一级资本要求达到 7%，这反映了国际社会对
加强资本监管的共识和决心，也反映了巴塞尔委员会对银行自营交易、衍生品和资产证券
化等银行活动提出更高资本要求的态度。目前，我国商业银行一级资本将近占资本的
80%，主要为普通股和留存收益的核心一级资本，总体情况是好的。我们进行的定量测
算也表明，新的资本协议对我国当前银行业的资本补充不会形成直接的冲击。如何引导商
业银行建立资本约束和资本补充机制，是监管当局的一项重大挑战。不断完善内源和外源