它是否具有自己健全的销售网络？在与关联企业的销售往来中，是否存在不合理的关联
交易？已经出现连续亏损的集团销售公司是否能归还巨额货款？这些问题的答案，将直
接影响对该上市公司赢利能力的评价和其历年报告利润的含金量，还将直接影响到对其
独立经营能力的评价。

——

　　还有一种特别值得关注的保留意见

审计范围受限。某上市公司合并报表帐面报告

“

”

为盈利，但注册会计师出具的报告里有 无法对该公司某某子公司实施实地审计 的说明。
注册会计师的这一说明极为关键，经验丰富的投资者几乎以此就可以判断这家上市公司

“

”

——

的 猫腻 就在这家没法让会计师实地审计的子公司身上

如果这家子公司具有良好的

 

赢利能力，恐怕不会成为审计受限范围吧？

　　类似的例子还很多。笔者认为，在阅读非标准审计报告时，拒绝发表意见和否定意见
报告倒不需要过多分析，因为一家被出具这两类意见报告的上市公司，大多已经到了
ST、PT 的份了，其资产状况肯定已经到了恶化的境地了。值得我们关注的是被出具保留意
见类报告的上市公司，往往说明段的背后，正是其将来可能出现重大不良逆转的导火绳。

　　事实上，由于被出具非标准审计报告的上市公司在被说明方面很可能已经到了纸包
不住火的阶段了，被注册会计师关照的地方自然包含有其难言之隐。这不也为监管部门的
监管提供了重要线索吗？

　　非标准审计意见：问题到底出在哪

　　审计报告是注册会计师在对上市公司财务报表的合法性、公允性以及会计政策的一贯
性进行审计后所出具的报告，投资者在阅读审计报告时须重点关注审计意见，审计意见
分为标准审计意见和非标准审计意见。前者指的是无保留审计意见，而后者包括带说明段
的无保留审计意见、保留意见（又分为无说明段保留意见和带说明段保留意见）、拒绝表
示意见和否定意见四种情况。根据我们对截止 2001 年 4 月 30 日已公布年报的 1117 家公司
（除沪市的四砂股份和深市的 ST 金马外）进行统计，2000 年度被出具标准审计意见的
公司有 960 家，占已公布年报公司 85.94％；非标准审计意见的公司有 157 家，占已公布
年报公司 14.06％，其中，带说明段的无保留审计意见的公司有 95，保留意见的公司有
48 家，拒绝表示意见公司 13 家，否定意见公司 1 家。通过对 2000 年报被出具非标准审计
意见的事项进行分析，我们可以发现如下几个方面是注册会计师出具非标准审计意见的
焦点。

　　一、重大事项的说明

　　注册会计师对这些重大事项的说明主要是在审计意见中的说明段中反映，具体事项
有（1）对公司发生的资产或股权变动的说明，如股权收购活动（如 600899 信联股份），
资产置换活动（如 600845ST 钢管等），股权质押事项（如 600799 科利华，600783 四砂
股份），股权冻结事项（如 0893 广州冷机，600743ST 幸福）；（2）募集资金的使用情
况，如募集资金项目暂不实施或停产，前者如 0893 广州冷机，后者如 0498 丹东化纤，
募集资金项目转让如 600853ST 北特钢；（3）不确定事项的揭示，未决诉讼如 0011ST 深
物业，0049 深万山等，或有事项如 600847 万里电池，该公司对下属销售网点实行风险抵
押承包经营，由于这些销售网点是以万里电池的名义对外从事经营活动，其相关活动万