今年中报亏损高达近

24 亿

元，净利润同比下降

73 亿

元，降幅达

148.9%。下降的主要原因是上半年兖煤澳洲亏损 45.875 亿元。

　　中国神华和伊泰

B 股依然是煤炭上市公司中盈利能力最强的企业，其净资产收益率分

别为

9.4%和 11%，总资产报酬率分别为 7.98%和 7.33%，投入资本回报率分别为

7.2%和 6.6%，销售毛利率分别为 36.3%和 38.6%，均属煤炭行业最高水平。

　　近期，国际地缘局势日趋紧张，中国宏观经济走好，新能源变革之路维艰，淘汰落后
产能步步为营

;煤炭行业趋势在长达 2 年的持续不景气之后，有望在多重利好的带动下展开

中线上涨行情。基于此，在动力煤期货的助推下，煤炭产业新的投资机会正在来临。

煤炭价格处于历史低谷

 

　　

2012 年以来，在调结构和终端需求疲软等多重压力之下，以动力煤为首的煤炭价格

一路走低，跌跌不休。以期货市场上最早上市的焦炭品种为例，其在

2012 年 9 月初见底，