发展，不利于证券市场的活跃和发展。另外，货币政策对人们的心理影响也非常大，这种影响

对股市的涨跌又将产生极大的推动作用。

由于社会总供给和总需求的平衡与货币供给总量与货币需求总量的平衡相辅相成。因而宏

观经济调控之重点必然立足于货币供给量。货币政策主要针对货币供给量的调节和控制展开，

进而实现诸如稳定货币、增加就业、平衡国际收支、发展经济等宏观经济目标。货币政策可以大致

分为稳健的货币政策和紧缩的货币政策。稳健的货币政策是指根据经济变化的征兆来调节政策

取向当经济出现衰退迹象时，货币政策偏向扩张；当经济出现过热时，货币政策偏向紧缩。这

种政策取向的调整，最终反应在物价上，就是保持物价的基本稳定。稳健的货币政策供应的手

①

②

③

④

段有： 小额度调高存款准备金率； 公开市场操作； 日益重要的利率手段运用； 票据再

贴现政策、窗口指导以及发布对某些风险的提示来实施宏观调控。紧缩的货币政策是指由于经济

发展过热等因素影响而采取的由控制货币供应量来抑制货币的过快流动，从而抑制经济过热的

①

财政政策。紧缩的货币政策一般在两种情况下得以应用。 是当前宏观经济过热现象并没有得到

②

明显有效的控制。 是必须切实加强金融资源配置对经济结构优化的促进作用。

纵观我国

2000年以来的货币政策，可大致总结为以下几方面

（

1

 

）积极推进利率市场化，改革外币管理体制

（

2

 

）积极推进个人信用制度建设，实施储蓄实名制

（

3）鼓励商业银行进行金融业务品种创新

（

4

 

）加强信贷政策指导，引导资金流向

（

5）积极推进货币市场建设

（

6）改进农村金融服务，支持农村经济发展，引导规范民间信用

而最近国家实行的货币政策也即将见到效果：中国人民银行公布，从

2010 年 5 月 10 日起，上

调存款类金融机构人民币存款准备金率

0.5 个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。这是央

行今年以来第三次上调存款准备金率，前两次分别在

1 月 18 日和 2 月 25 日，上调的幅度也都

是

0.5%。按照目前国内存款类金融机构现有的人民币存款准备金率为 16.5%计算，5 月 10 日上

调之后，国内存款类金融机构人民币存款准备金率将增长到

17%，与历史最高点 17.5%仅相差

0.5 个百分点。在此消息公布后，大家对于股市的预测业内人士的观点基本一致，即这次上调存

款准备金率仍属

“温和调控”范畴，对股市是一种保护。交通银行首席经济学家连平认为，如果

未来流动性依旧充裕，不排除央行采取继续收缩的政策。

“货币政策将进入一个新阶段，收缩趋

势已经非常明显了，但我判断收缩的力度将是适度的

”。连平预测，短期内连续收缩的可能性不

大，

2007 年或 2008 年那种频繁调整存款准备金率的情况应该不会再次出现。而近 65%的网友认

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