收入的半数以上，因此证券公司经纪业务风险控制就显得额外的重要。由于券商的经纪业务
只需要提供交易时类似交易通道的服务，盈利模式相对而言较为简单，因此其投资风险的
控制重点则在于怎样加强证券公司营业部门的竞争和盈利能力的同时，还需不断增加经纪
业务总量的市场占有率，其中还包括证券公司擅自挪用客户交易结算资金及其他客户资产
的情况。
　　

2、证券投资业务风险控制。证券投资业务是证券公司最主要的投资盈利方式，也是风险

最大的投资业务。由于证券投资业务随意性较大，对投资人的要求较高，因此风险控制的重
点就在于建立完善其内控制度，杜绝内幕交易、保密工作不严谨等现象的发生；同时，控制
证券投资业务的规模，防止规模过大而失控，坚决在证券投资形成亏损时立即止损，防止
坐庄等操纵市场的违法行为发生；在保证盈利能力的同时，及时调整好投资业务操作人员
的心态，以保持最佳投资状态为证券公司获取收益。为确保证券公司投资的收益性、安全性
与流动性，公司所有的投资项目都必须经过缜密的基本面分析和技术分析。
　　

3、创新业务风险控制。随着针对证券公司投资的各项政策和制度的不断完善，证券公司

的业务范围越来越广，其中包括股指期货、权证、融资融券等金融衍生产品，这就需要证券
公司树立良好的创新机制；研发出更多能够适应于整个金融市场的投资产品；同时，确保
创新产品能够在未来的市场竞争中获取较稳定收益，促进证券公司投资动力。
　　三、我国证券公司投资风险防范措施
　　

1、强化外部监管体系。我国证券市场经过十多年的不断发展与探索，已经具备了一定的

管制规模，在完成股权分置改革以后也逐步与国际市场接轨。虽然已经日渐完善，形成了以

《证券法》和《公司法》为中心的包括法律、行政法规、部门规章、自律规则四个层次的法律法规

体系，然而这一发展却没有对证券公司的投资行为形成有效的监管体系，导致各种违规的
投资与管理行为在各证券公司中普遍存在。之所以证券公司的种种违规行为并没有受到证券
监管机构的有效控制，一是由于当时的我国证券市场正处于发展的初期，证券监管机构强
调的是鼓励证券市场发展，能够在很大程度上帮助证券公司企业度过创业的困难期；二是
由于当时的证券市场缺乏完备的监管体系和有效的监管手段，不利于证券公司投资的种种
风险越积越多，最终证券市场行情低迷时集中暴发，导致当时有大量的证券公司破产倒闭。
近年来，证券监管机构（证监会）也在不断地寻求更加成熟的证券投资监管手段，加强对
证券监管法律法规体系的重视与完善。要加快出台《证券法》的实施细则，以便细化法律条款，
增强法律的可操作性，并填补一些《证券法》无法监管的空白。这样既有利于证券公司的发展，
又能够有效地控制证券公司投资的风险。
　　

2、完善风险控制体系。制定风险管理策略，建立健全涵盖风险的全程控制的制度体系是

当前我国证券公司防范投资风险的首要任务。根据不同的业务分布、风险程度和控制水平，
采取不同的风险控制策略。特别是实施五大集中管理模式，则更加有利于从制度上和技术上
有效地控制投资风险，便于对某些新增的或有所变动的主要投资风险进行综合点评。随着五
大集中交易的实施和第三方存管的不断推行，证券公司的投资风险也在发生转移，因此需
格外关注集中交易和创新业务领域的决策、管理和操作风险，通过完善制度体系，控制信息
系统安全性、稳定性、可靠性以及其他综合风险。
　　证券公司投资风险控制体系的指标设计必须遵循全面性原则、重要性原则、层次性原则
和可操作性原则。由于证券公司风险控制的复杂性，其指标体系是一个多指标体系，只有运
用层次化结构对指标进行分层，通过同一层次各类指标间的两两分析比较，才能合理确定
各指标的权重，最终达到风险控制的目的。
　　

3、开辟证券公司融资新渠道。我国证券公司由于没有合法的大规模融资的渠道，因此证

券公司只能接受成本较高的委托理财资金，这样一来证券公司的投资风险将会越来越大，
建立新的融资渠道是当前证券公司为化解其各种投资风险的最佳策略，也是必须落实的解