重市场调查，不注重开发新产品，满足现状；销售决策失误等，引起公司经营管理水平的

相对下降，使企业产生经营失败的可能性，这种风险是个别的、可以规避的风险。

 

　　（

2）财务风险。公司的财务风险主要表现为：无力偿还到期的债务，利率变动风险，

利率变动增加成本风险，再筹资风险等影响企业现金流量，影响到企业的收益。

 

　　（

3）信用道德风险。上市公司出于维护自身利益的需要，隐瞒公司经营状况或故意散

布虚假信息尤其是虚假财务数据的编报等，来达到发行上市或骗取投资者投资的目的。

 

　　

2.证券投资风险的成因分析 

　　导致证券投资风险的因素多种多样，如个人投资者盲目跟风、上市公司弄虚作假以及法

制不健全等等。具体分析如下：

 

　　

2.1 个人投资者盲目跟风行为 

　　个人投资者中受专业培训的占总体比重很少，很多投资者不了解证券投资知识，只是

盲目的进行投资。个人投资者比较分散，每个人都有不同的想法，大机构投资者往往利用他

们这方面特点，制造出使人冲动的市场气氛，致使散户时而蜂拥追涨，时而又一拥而杀跌。

有时市场上谣言四起，由于跟风心理的影响，一旦群体抛售，致使股价大幅度下跌，给投

资者造成重大损失。

 

　　

2.2 上市公司弄虚作假，包装上市 

　　制造虚假是目前上市公司披露中最为严重和危害最大的问题，集中体现在上市公司采

取伪造、掩饰的方法在会计凭证、会计账簿、会计报表等记录材料上做手脚，隐瞒事实，虚报

利润。如大庆联谊公司为了申报上市，虚报企业利润

1.6176 亿元，并将大庆国税局一张 400

余万元的缓交税款批准书涂改为

4400 余万元。骗取上市后。这种上市公司弄虚作假的行为给

股民带来了很大的损失。

 

　　

2.3 法制不健全，监管不严 

　　中国证券市场作为一个计划体制下发展起来的新兴市场，由于法制不健全，部分经济

活动主体缺少诚信，导致大量的证券欺诈行为出现。如操纵股票市场价格、内幕交易等，给

广大中小投资者造成了巨大的损失，这也体现出证券市场监管不严。

 

　　

3.防范证券投资风险的对策 

　　根据上述证券投资风险及其成因分析，系统性风险对所有公司企业、证券投资者和证券

种类产生影响，不能进行回避和分散，而非系统性风险是某个产业或企业独有的风险，可

以通过有效的措施分散这类风险。下面主要针对非系统性风险提出相应的防范措施。

 

　　

3.1 个人投资风险防范 

　　在证券市场上，庄家如大鲨，散户如鱼虾，稍不小心就会被庄家吃掉，个人投资者经