的补偿

+银行预期利润水平

　　例如，假定有一个公司向银行申请

300 万元的贷款。首先，银行为了取得这笔资金，要

在资本市场上以

3 %的利率卖出可转让存单，这笔贷款成本中含有 3% 的成本;其次， 分析、

发放和管理这笔贷款的非资金性营业成本估计为总贷款额的

2 % ;再次，银行贷款部门可能

会因为贷款违约风险追加

2 %的贷款利率;最后，银行在贷款财务、运营和风险成本之上，

再追加

1 %的利润率，作为这笔贷款为股东创造的收益。最终，这笔贷款的利率为 8 %。

　　

(2) 价格领导模型

　　就银行本身而言，它是个复合型产品行业，要在各种业务之间分摊营业成本有很大的
难度

;另外，金融市场的竞争日益激烈，不考虑市场竞争因素的定价方法是不太可行的。价

格领导模型就是为了克服成本加成法的诸多局限而出现的一种定价方式。

　　在

20 世纪 30 年代，一些银行确立了统一的优惠利率，对那些规模大、信誉好、值得信

任的大客户发放的短期流动资金贷款，收取最低利率。

　　贷款利率通常由三部分构成

:

　　①优惠利率，即银行对信誉好的客户制定的基准利率，也称参照利率。它是由银行经营
成本、管理成本以及预期利润所构成。

　　②借款人支付的违约风险溢价。需要指出的是，对高风险的客户加收银行认定的全部风
险溢价不总是明智的。银行要求高风险客户支付更高的贷款利率，作为贷款风险的补偿，但
是这样做往往会加大企业违约的可能性。企业为了偿还高利率贷款，可能会不考虑自身的实
际情况而采用高风险经营策略。这就是为什么银行采取价格和信用限制相结合的方法管理贷
款组合的规模和结构的原因。

　　③长期贷款借款人支付的期限风险溢价。银行发放长期贷款所面临的风险比短期贷款面
临的风险大，因为市场是在不断变化的，企业在市场上的表现也是在波动的，不确定性更
大。企业目前经营状况良好，但是可能会由于市场的变化或者生产周期的调整，使得企业经
营状况恶化，无力偿还银行贷款。长期风险溢价还要考虑货币的时间价值，也就是通货膨胀
率，另外还要考虑到机会成本。

　　目前使用的最为普遍的优惠利率是伦敦银行同业拆借利率。外国银行进入其他国家贷款
市场，采用的定价标准都是伦敦银行同业拆借利率。假设某一天

3 个月的伦敦银行同业拆借

利率为

5 % ，那么，一家大公司从国内或国外银行借入 3 个月的贷款利率为在 5% 的基础

上增加违约风险溢价和银行短期利润率。

　　银行公司信贷产品的定价策略

　　对银行产品的定价，至少有三个目标

:产品如何能够被市场和消费者认可;如何扩大市场

份额和占有率

;利润如何转化，即盈利。