可以反映每股盈余的风险。
新编:
(
1)股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。
股东财富增加=股东权益的市场价值-股东投资资本=权益的
市场增加值
权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。
(
2)假设
股东投资资本
不变,股价最大化与增加股东财富具有同等意
义。
如无假设条件,股价最大化与增加股东财富并不具有同等。企
业与股东之间的交易也会影响股价,但并不影响股东财富。如,分派
股利时股价下跌,回购股票时股价上升等。
(
3)假设
股东投资资本和利息率
不变,企业价值最大化与股东财富最大
化具有相同的意义。
如无假设条件,不能简单地将企业价值最大化等同于股东财富
最大化。因为企业价值增加=权益价值增加
+债务价值增加,而债务
价值的变化是由市场利率变化引起。
(2) 影响财务管理目标实现的因素。
新编:
股东价值的创造,是由企业长期的现金创造能力决定的。
创造现金的最基本途径,一是提高经营现金流量,二是降低资本成
本。
三个结论:
1、经营活动:取决于销售收入和成本费用两个因素。结论:推动股价