4、某公司普通股目前的股价为 10 元/股，筹资费率为 8%，刚刚支付的每股股利为 2 元，

股利固定增长率

3%，则留存收益成本为(D　)。

　　

A.22.39%

　　

B.25.39%

　　

C.20.60%

　　

D.23.60%

　　【答案解析】：留存收益成本

=2×(1+3%)/10×100%+3%=23.60%。

　　

5、A 企业购建一条新的生产线，该生产线预计可以使用 5 年，估计每年年末的现金净

流量为

25 万元。假设年利率为 12%，则该生产线未来现金净流量的现值为(B )万元。

(PV12%，5=0.5674，PVA12%，5=3.6048)

　　

A.14.19

　　

B.90.12

　　

C.92

　　

D.100

　　【答案解析】：未来现金净流量的现值

=25×PVA12%，5=25×3.6048=90.12(万元)。